半导体行业研究周报：人工智能快速发展有望催生定制化SOC市场

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上周（5.15-5.19）半导体行情跑赢主要指数。上周（5.15-5.19）申万半导体行业指数上涨6.26%，同期创业板指数上涨1.16%，上证综指上涨0.34%，深证综指上涨0.78%，中小板指上涨0.87%，万得全A 上涨0.72%。

半导体行业指数跑赢主要指数。半导体各细分板块全面上涨。半导体细分板块中，封测板块本周上涨7.2%，IC 设计板块本周上涨5.3%，半导体设备板块本周上涨3.8%，半导体材料板块本周上涨3.0%，分立器件板块本周上涨2.0%，半导体制造板块本周上涨1.0%。

亚马逊、谷歌、微软、Meta 等超大规模的企业着重自主开发定制芯片。

目前，亚马逊和谷歌都开发了定制的 AI 加速器，亚马逊拥有 Trainium 和Inferentia，谷歌拥有第四代张量处理单元 （TPU）。甚至Meta 也有自己令人印象深刻的MTIA 芯片。尽管微软在很大程度上依赖于英伟达、AMD 和英特尔等芯片制造商的现成或定制硬件，但据消息，微软早在2019 年就开始开发内部代号为“Athena”的AI 芯片。消息称一些微软和OpenAI 的员工已经开始测试并使用这些芯片，并希望Athena 芯片的性能优于目前从其它供应商处购买的芯片，从而节省其在昂贵的AI 业务上的时间和成本。

个性化需求创造定制化SoC 市场，差异化推动厂商供给。随着AI 芯片需求的发展，市场需求也会更加多样化，传统的SoC 提供的大多数解决方案都是大相径庭的，难以通过某款通用性SoC 芯片来满足所有需求。而定制化SoC 通过整合功能零部件来实现小型化、降低功耗以及降低成本，厂商可将市场未出现的价值（功能）融入SoC 来实现客户产品的差异化。定制化SoC 可以在基础固件的基础上，根据要求来定制化固件和底层IP，这种基于硬件的设计对于很多企业来说抄袭起来并不容易，需要很长时间。

AI 芯片应用主要分为云端、边缘计算、终端设备等。云端上，相关企业主要有寒武纪、华为、英伟达等；边缘计算上，相关企业有英伟达、瑞芯微、北京君正等；终端设备上，主要企业有英伟达、富瀚微、全志科技、三星等，主要应用于智能驾驶、智能安防、智慧家居、消费电子等领域。

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