首页 > 资讯 >

重点聚焦!拉卡拉(300773)：第三方支付领军者疫后业绩反转可期

2023-06-15 19:22:31 来源：华福证券有限责任公司

(资料图片)

投资要点：

公司为我国第三方支付领域领头羊。公司主要经营数字支付业务和科技服务业务，2022年展业受疫情影响较大，营业收入同比下滑18.5%，且由于收单业务中存在部分标准类商户交易使用优惠类商户交易费率上送清算网络的情况，公司已按照相关协议将涉及资金退还至待处理账户，出于谨慎性原则先冲减2022年当期损益，因此归母净利润为-14.37亿元，扣非后归母净利润为-1.21亿元。

数字支付领域监管趋严，头部企业更具发展优势，量价齐升可期。2015年下半年以来，央行停发支付牌照，每年注销一定数量牌照，并对已持有牌照的非银行支付机构进行严格管控。公司作为首批拥有《支付业务许可证》的第三方机构，目前为行业领军者，有望在行业供给逐渐减少的情况下扩大市场份额。与此同时，此前由于疫情导致GPV增长承压且支付业务费率下行，随着疫情管控政策解除，线下消费活动逐渐复苏，量价均有望回归正常增长区间。

多元科技服务持续推进，紧握数字化发展机遇。小微企业数字化转型需求强烈，支付机构可提供数字化升级服务为其解决经营短板，市场空间广阔。目前公司的科技服务业务主要包括金融科技、门店数字化经营服务等，随着疫后小微企业恢复正常经营，该业务有望重回增长趋势。

抢先布局数字人民币赛道，或成为领先玩家。我国正大力推广数字人民币，多省市已将数字人民币纳入“十四五”规划并陆续发布试点方案。

公司前瞻性布局数币领域，或形成先发优势，未来有望受益于数字人民币推广范围的不断扩大，贡献业绩增量。

盈利预测与投资建议：预期2023-2025年归母净利润9.62/11.92/14.61亿元，采用可比公司PE估值法给予公司2023年23.57倍PE，2023年目标市值226.23亿元，对应目标价28.28元，首次覆盖，给予“买入”评级。

风险提示：GPV恢复不及预期、宏观经济变动、支付业务费率提升不及预期、数字人民币推广不及预期等风险。

为您推荐

(2023-06-15)重点聚焦!拉卡拉(300773)：第三方支付领军者疫后业绩反转可期
(2023-06-15)有色、钢铁行业：细分百亿级市场复合管需求进入高景气
(2023-06-15)天天精选！指数专题研究：以创业板指数为例
(2023-06-15)世界热头条丨经济透视：中国5月宏观数据显示经济复苏仍较疲弱
(2023-06-15)5月经济数据点评：复苏斜率进一步下修
(2023-06-15)东方日升(300118)：异质结降银先锋紧抓储能机遇|环球热闻
(2023-06-15)江苏金租(600901)：“科技+零售”战略领先兼具高成长与高股息|全球通讯

最近更新

(2023-06-15)朗晖数化（873116）：拟10派2元，共派现1562.53万元
(2023-06-15)每日看点！湖南博物院团队预约怎么预约？（附流程）
(2023-06-15)熵基科技：接受野村东方国际证券有限公司等机构调研-全球报资讯
(2023-06-15)地板打蜡有什么好处么_地板打蜡有什么好处
(2023-06-15)金十期货6月15日复盘日报今日值得回溯的三个行情
(2023-06-15)北交所龙虎榜|易实精密今日成交7472.29万元，买一机构席位净买入172.88万元
(2023-06-15)动态：国航远洋：拟回购不超过3000万股，占公司总股本1.17%
(2023-06-15)环球今头条！玉柴动力（872300）：拟10派5元，共派送现金1500万元
(2023-06-15)世界热点评！第意户外（872550）：股东解除限售股票155.58万股
(2023-06-15)恩普特（836216）：股东解除限售股票109.20万股
(2023-06-15)每日速看!松科快换（831276）：拟10派3.02元，共派现1494.9万元
(2023-06-15)有那么多人愿意挽起衣袖、伸出手臂——世界献血者日邯郸爱心涌动环球微资讯
(2023-06-15)上汽集团：今年有望成为欧洲新能源车市场亚军销售毛利更高-天天快报
(2023-06-15)今日视点：新烽光电进入IPO上市辅导，辅导机构为长江承销保荐
(2023-06-15)德隆股份（834072）：拟10派0.5元，共派现315.06万元_今日热讯
(2023-06-15)索纳塔（839089）：拟10派5.5元，共派现2134.69万元
(2023-06-15)聚融集团(830920):变更公司全称为“重庆聚融实业（集团）股份有限公司” 全球报道
(2023-06-15)华源节水（836024）：拟10送2股派1元，共派现901.57万元
(2023-06-15)国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会世界速讯
(2023-06-15)免疫分析揭示为何有些人不常生病
(2023-06-15)盘面窄幅震荡，机器人、汽车零部件走强，鼎智科技涨近18%
(2023-06-15)丘疹性荨麻疹症状图片大全_儿童丘疹性荨麻疹图片全球球精选
(2023-06-15)全球快资讯丨莲花有什么寓意（玛瑙莲花有什么寓意）
(2023-06-15)硅料高位跌近80%，或带来下游新一轮装机旺季？
(2023-06-15)当前观察：“‘粤’升湾区阔潮涌看中国" 连通中国与世界的广州南沙港
(2023-06-15)环球即时看！佳能ixus70怎么对焦（佳能ixus70 论坛行吗）
(2023-06-15)工业母机概念持续走高恒而达20%涨停
(2023-06-15)北交所早盘收评：盘面窄幅震荡，机器人、汽车零部件走强，易实精密涨近17%
(2023-06-15)每日时讯!lol奶妈最强回血_lol奶妈
(2023-06-15)全球新消息丨推进种质创新！喀斯特山区作物基因资源与种质创新重点实验室揭牌成立

每日推荐

图片新闻

48小时频道点击排行