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汽车行业周报：新能源购置税减免政策再延续有望稳定行业发展预期

2023-06-25 20:14:14 来源：东莞证券股份有限公司

【资料图】

投资要点：

行情回顾：

板块本周市场表现：截至2023年6月21日，申万汽车板块当周上涨0.74%，跑赢沪深300指数3.25个百分点，在申万31个行业中排行第2名；申万汽车板块本月至今累计上涨7.48%，跑赢沪深300指数5.76个百分点，在申万31个行业中排行第4名；申万汽车板块年初至今累计上涨4.51%，跑赢沪深300指数4.71个百分点，在申万31个行业中排行第9名。

二级板块本周市场表现：申万汽车行业的5个子板块涨跌互现。具体表现如下：乘用车板块下跌0.25%，商用车板块上涨0.23%，汽车服务板块下跌3.31%，汽车零部件板块上涨1.73%，摩托车及其他板块下跌0.74%。

个股涨跌情况：周涨幅排名前三的公司为苏轴股份、光庭信息、奥联电子，涨幅分别达36.26%、27.01%和24.78%。周跌幅排名前三的公司为跃岭股份、ST八菱、国机汽车，跌幅分别为8.20%、6.61%和6.59%。

板块估值：估值方面，截至6月21日，申万汽车板块PE TTM为26倍；子板块方面，汽车服务板块PE TTM为34倍，汽车零部件板块PE TTM为27倍，乘用车板块PE TTM为24倍，商用车板块PE TTM为30倍，摩托车及其他板块PE TTM为22倍。

汽车行业周观点：工信部等三部门联合发布延续和优化新能源汽车购置税减免政策，减免政策将分为两阶段延续至2027年，首阶段每辆免税额最高达3万元，次轮阶段每辆免税额最高达1.5万元。延续新能源购置税减免政策，消费者将直接受惠，从而促进汽车消费，有利于稳固新能源汽车长远发展。新政策出台有望进一步稳定行业发展预期，坚定汽车行业电动化转型信心。建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌：广汽集团（601238）、比亚迪（002594）、长安汽车（000625）；国内轻卡龙头企业：福田汽车（600166）；以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商：银轮股份（002126）、伯特利（603596）、华阳集团（002906）、拓普集团（601689）。

风险提示：汽车产销量不及预期风险；原材料价格大幅波动风险；芯片短缺缓解不及预期风险；市场竞争加剧风险；新能源汽车下乡推广不及预期风险。

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