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全球速递！汽车行业周观点：新能源购置税政策落地继续拥抱【AI智能化+出海】

2023-06-26 09:22:51 来源：东吴证券股份有限公司

(相关资料图)

本周复盘总结：需求恢复超市场预期（总量及新能源渗透率）+政策预期（L3智能化法规+购置税）驱动本周汽车板块超市场预期上涨！涨跌幅排序：SW汽车零部件>SW载客车>SW载货车>SW乘用车>香港汽车。覆盖个股中涨幅前三：赛力斯+德赛西威+保隆科技。

本周团队研究成果：1）外发《2023年下半年汽车投资策略报告》；2）外发《汽车出海研究框架报告》+《重卡出海报告》+《客车出海报告》；3）外发新能源6月报+零部件6月报+客车6月报。

本周重大事件：1） 6月21日财政部/税务总局/工信部发布《关于延续和优化新能源汽车车辆购置税减免政策的公告》；2）工信部：支持L3及更高级别的自动驾驶功能商业化应用。

投资建议：聚焦且坚定拥抱汽车【AI智能化+出海】两条主线！3月我们明确提出：2023是汽车切换之年，破旧立新；6月我们明确聚焦：AI智能化+出海两条主线。站在汽车全覆盖比较视角下，我们认为今年汽车行情值得重视的点：电动化逻辑的权重在降低，Q1行情提升了出海逻辑的权重，Q2行情正提升了智能化逻辑的权重。主线一【拥抱AI+汽车智能化】：整车优选智能化先发优势者（特斯拉+小鹏汽车+华为合作伙伴（赛力斯+江淮等）），智能化加速跟进（理想汽车+比亚迪等）。零部件优选域控制器（德赛西威+经纬恒润）+冗余执行（伯特利+拓普集团）+软件算法/检测等。主线二【拥抱汽车出海大时代】：优选技术输出的客车板块（宇通客车+金龙汽车），其次高性价比的重卡板块（中集车辆+中国重汽）+两轮车（雅迪控股等）。

风险提示：全球经济复苏力度低于预期，L3-L4智能化技术创新低于预期，全球新能源渗透率低于预期，地缘政治不确定性风险增大。

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