债券日报：转债市场日度跟踪

市场概况：今日转债跟随正股上涨，成交情绪大幅升温

指数表现：中证转债指数环比上涨0.52%、上证综指指数环比上涨1.23%、深证成指指数环比上涨0.97%、创业板指指数环比上涨0.25%、上证50 指数环比上涨0.72%、中证1000 指数环比上涨1.34%。

市场风格：中盘价值相对占优。大盘成长环比上涨0.50%、大盘价值环比上涨1.56%、中盘成长环比上涨0.98%、中盘价值环比上涨1.85%、小盘成长环比上涨0.67%、小盘价值环比上涨1.83%。

【资料图】

资金表现：转债市场成交情绪升温。可转债市场成交额为728.77 亿元，环比增长25.92%；万得全A 总成交额为8423.09 亿元，环比减少13.97%；沪深两市主力净流出37.15 亿元，北向资金净流出25.96 亿元；十年国债收益率环比降低0.01bp 至2.67%。

转债价格：转债中枢提升,高价券占比提升。转债整体收盘价加权平均值为117.72 元，环比昨日上升0.51%。其中偏股型转债的收盘价为158.21 元，环比上升0.82%；偏债型转债的收盘价为107.25 元，环比下降0.10%；平衡型转债的收盘价为120.38 元，环比上升0.63%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比26.71%，较昨日环比上升2.01pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比32.33%，较昨日下降1.0pct；收盘价在100 元以下的个券有16 只。价格中位数为120.65 元，环比昨日上升0.70%。

转债估值：估值压缩。百元平价区间转股溢价率为26.33%，环比昨日下降0.06pct；整体加权平价为84.93 元，环比昨日上升1.42%。偏股型转债溢价率为13.17%，环比下降0.26pct；偏债型转债溢价率为76.64%，环比下降1.51pct；平衡型转债溢价率为27.66%，环比下降0.61pct。

行业表现：今日各行业均不同程度上涨。A 股市场中，涨幅前三位行业为房地产（+3.91%）、轻工制造（+3.56%）、建筑材料（+3.50%）。转债市场共计28个行业上涨，涨幅前三位行业为轻工制造（+2.10%）、通信（+1.59%）、美容护理（+1.44%）；唯一下跌的行业为社会服务（-0.05%）。

(1) 收盘价：大周期环比+0.80%、制造环比+1.07%、科技环比+1.00%、大消费环比+0.74%、大金融环比+0.35%。

(2) 转股溢价率：大周期环比-2.7pct、制造环比-1.7pct、科技环比-0.9pct、大消费环比-2.6pct、大金融环比-1.0pct。

(3) 转换价值：大周期环比+2.29%、制造环比+1.68%、科技环比+1.44%、大消费环比+2.30%、大金融环比+1.04%。

(4) 纯债溢价率：大周期环比+1.0pct、制造环比+1.3pct、科技环比+1.4pct、大消费环比+0.93pct、大金融环比+0.38pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。

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