首页 > 资讯 >

市场策略

2023-06-29 14:17:41 来源：招商证券股份有限公司

(资料图)

主要观点

预计未来1-2 个月仍非全面稳增长政策窗口期，因此需要经济因素或者外部变化打破市场僵局。内因方面或有积极变化，预计Q3 环比数据将略微改善，预计6-7 月制造业PMI 接近（不排除重返）荣枯线；地缘因素和美联储7 月FOMC 政策预期变化是外因关键，但我们仍认为今年外部风险弱于去年，并且若7 月继续跳过那么FED 加息周期大概率就正式落幕了。总体而言，主动去库存阶段即将结束，积极因素开始积累。

当前内外部因素均出现一些积极变化。内部方面，尽管复苏具有结构性特征，但是在消费增速保持、出口增速超预期以及科技周期等因素驱动下，耐用消费品、消费/出行以及信息技术部分行业景气度仍然较高或有边际改善迹象，企业盈利增速拐点出现。外部方面，若美联储7 月继续加息，则加息靴子进一步落地紧缩的外部流动性环境对A 股的边际影响开始弱化。A 股也开始逐渐企稳反弹，结构性机会继续围绕TMT 和可选消费展开。

市场交易情绪进入“右侧”回落期，基金超长债现大额净卖出，不过情绪指标总体位置仍偏高。降息落地后，宽货币政策想象空间被压缩，市场对稳增长政策将更加敏感，短期有进一步调整需求。调整逻辑类似2021 年年中，但幅度预计偏低（20p 以内），时间上持续至7 月政策落地以前。

为您推荐

最近更新

(2023-06-29)母猪玩命生，猪企玩命亏|今日报
(2023-06-29)感恩节为什么要吃火鸡?
(2023-06-29)环球动态:交通银行周六周日上班吗银行怎么规定的
(2023-06-29)北交所早盘收评：盘面震荡上扬，机器人概念全线飙升，泰德股份封涨停、明阳科技大涨近25%_最新消息
(2023-06-29)施秉县甘溪乡：“红马甲”志愿服务“夕阳红”
(2023-06-29)国缆检测：6月28日融资买入93.46万元，融资融券余额6530.55万元-当前看点
(2023-06-29)减肥必减胸怎么破？中健华科教你几招胸围不缩水-全球速讯
(2023-06-29)【世界时快讯】电动压缩机轴承国产化实现新突破！泰德股份今日30CM放量涨停
(2023-06-29)环球播报:《魔域手游》跨服军团模拟战隆重开赛相关奖励一览
(2023-06-29)无畏山寺_关于无畏山寺介绍
(2023-06-29)每日热文：恒欣股份挂牌新三板：主营矿山轨道运输智能装备，2021年净利2362万元
(2023-06-29)信邦智能（301112）6月28日主力资金净卖出188.97万元_热闻
(2023-06-29)日印度肥婆_日外国肥婆|今亮点
(2023-06-29)寻味中国｜这个有诗一般名字的村落，藏着世代相传的文化密码
(2023-06-29)保险业渠道“效益账”：代理人“减与加”有门道
(2023-06-29)博雅生物：6月28日融券卖出金额63.46万元，占当日流出金额的1.13% 焦点速读
(2023-06-29)达利食品开盘涨近32%，获创办人许世辉溢价约37.87%提私有化
(2023-06-29)拾光｜赶大集、浇浇菜，百岁老人郗文功的悠闲生活全球快播
(2023-06-29)部分银保机构外包服务管理存风险监管要求排查整改
(2023-06-29)逾600只个股本月获券商“看多”|全球热文
(2023-06-29)剑与远征赏金试炼阿尔娜攻略（剑与远征瓦尔克赏金试炼）-热消息
(2023-06-29)李卫伟的资本游戏：从千亿市值跌落后，三七互娱为何又遭立案调查
(2023-06-29)山东高考状元2021临朐_山东高考状元2021|焦点日报
(2023-06-29)excel同比增长率图表-快看点
(2023-06-28)上海警方：男子将轨交民警救助群众照片编造不实信息博关注已被行政拘留独家焦点
(2023-06-28)国资重新入主！|天天观天下
(2023-06-28)试述陈鹤琴的幼儿教育思想及其启示_陈鹤琴的幼儿教育思想的主要内容|动态
(2023-06-28)100句“夏”字飞花令，诗情画意，句句经典-新资讯
(2023-06-28)盟升电子：发行可转债募资不超3亿元申请获证监会同意注册批复
(2023-06-28)恒基股份（834151）：拟10派0.5元，共派现828.16万元|快播

每日推荐

图片新闻

48小时频道点击排行