晨会焦点-焦点短讯

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可选消费：行业动态

政策出台促进家居消费，看好家居龙头强者愈强6 月29 日国常会审议通过《关于促进家居消费的若干措施》，会议指出要打好政策组合拳，形成促消费的合力，并且要提高供给质量和水平，鼓励企业提供更多个性化、定制化家居商品，进一步增强居民消费意愿，助力生活品质改善。 我们认为随着后续相关促进家居消费的政策落地，有望带动家居消费的持续复苏。我们坚定看好家居板块估值修复，以及龙头公司的中长期持续成长势头，关注细分赛道优质龙头：1）智慧家居龙头：萤石网络、箭牌家居、奥普家居，建议关注好太太（未覆盖）；2）定制家居龙头：欧派家居、志邦家居、索菲亚，建议关注兔宝宝（未覆盖）；3）软体家居龙头：顾家家居、慕思股份、敏华控股；4）家纺龙头：罗莱生活、富安娜。

博雅生物(300294.SZ)：首次覆盖 跑赢行业

华润入局，血制品板块竞争力有望进一步加码

我们首次覆盖博雅生物并给予“跑赢行业”评级，目标价43.50 元，对应2023-24 年P/E 为43.1/37.2 倍，较当前股价有22.7%的上升空间。我们预计公司2023-2024 年EPS 分别为1.01 元、1.17 元，CAGR 为16.8%，现价对应2023-24 年P/E 为35.7/30.6 倍。 博雅生物致力于成为国内血制品头部企业。根据公司公告，截至2022 年12 月，公司拥有14 个单采血浆站，2022 年采浆量达439 吨。虽然公司浆量规模相对较少，但公司吨浆产值和毛利率水平处于行业前列。华润医药入局，赋能企业专注血制品发展。2021 年华润医药完成对博雅生物的收购，共持有公司40.01%的表决权。根据公司公告，其计划在“十四五”末实现浆站数目30 个以上，采浆规模1,000 吨以上，此外其智能工厂有望于2027 年初投产，年投浆设计产能为1,800 吨。

海大集团(002311.SZ)：维持 跑赢行业

发布员工持股计划草案，彰显未来成长信心

公司公告23 年员工持股计划（草案），持股计划的资金规模不超过2.46 亿元，对应不超过1027.21 万股，约占公司总股本的0.62%。对应股票受让价格为23.90 元/股，定价为草案公布前1 个交易日股票交易均价的50%。

我们维持2023/24 年归母净利润45.1/54.5 亿元不变，当前股价对应2023/24 年18/15 倍P/E。维持跑赢行业评级与目标价71 元不变，对应2023/24 年26/22 倍P/E，较当前股价有47%上行空间。

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