晨会纪要

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今日重点推荐：

【平安证券】长光华芯（688048.SH）*首次覆盖报告*国内激光芯片领航者，布局VCSEL及光芯片打开成长空间*推荐20230801研究分析师 : 付强 投资咨询资格编号 : S1060520070001核心观点 : 投资建议：公司作为国内的重要的激光芯片供应商，产品在工业激光、特殊和科研以及VCSEL芯片等应用上实现了批量供货，市场规模稳定增长。

高功率单管系列方面，公司后续将持续受益于下游工业激光器规模的增长，以及在下游客户中份额的提升；高功率巴条系列方面，随着下游科研和特殊应用的需求规模化，该业务有望快速成长；VCSEL系列方面，后续成长动力来自激光雷达需求的放量及VCSEL渗透率的提升。我们预计公司2023-2025年EPS分别为0.97元、1.39元和1.90元，对应8月1日收盘价的PE分别为74.2、51.6和37.9。我们看好公司的后续发展，首次覆盖，给予“推荐”评级。

【平安证券】基金月报*由哑铃型配置转向均衡配置-8月基金配置展望*20230801

研究分析师 : 郭子睿 投资咨询资格编号 : S1060520070003研究分析师 : 王近 投资咨询资格编号 : S1060522070001研究助理 : 任书康 一般证券从业资格编号 : S1060123050035核心观点 : 8月展望：，一方面我们看到经济环比阶段性企稳，PPI同比增速有望触底，并有望带动工业企业利润增长见底回升，另一方面7月的政治局会议释放较多的稳增长信号，活跃资本市场的提法更有助于提振信心。从权益市场来看，积极的信号不断增加，市场迎来较好的布局时机。债券市场短端流动性充裕，未来如果没有进一步的降息或者其他宽松政策，长债利率继续下行空间不大。 8月基金配置策略：在企业盈利逐步见底回升和政治局会议积极信号下，可适当加大权益基金配置，由上半年的哑铃型配置转向均衡配置。底仓优选均衡风格基金，卫星资产可重点持有科技、消费等顺周期主题风格的基金。固收+基金建议关注偏稳健品种，债基关注短久期品种。

【平安证券】宏观点评*国内宏观*物价见底趋势凸显——7月统计局PMI数据点评*20230801

研究分析师 : 钟正生 投资咨询资格编号 : S1060520090001研究分析师 : 张璐 投资咨询资格编号 : S1060522100001研究分析师 : 贾清琳 投资咨询资格编号 : S1060523070001核心观点 : 从7月PMI数据透视当前中国经济的特征：1）物价见底趋势凸显，7月PMI数据的亮点集中在各项价格指数的显著回升上；2）去库存对经济的拖累有减弱迹象，7月制造业原材料和产成品去库存速度均有所放缓；3）服务业恢复性增长对经济的拉动趋于衰减，7月以来民营经济、房地产市场、扩大消费等方面政策暖风不断，后续新一批政策性开发性金融工具、加快专项债发行进度等财政政策，以及再次降准、降息等货币政策，均有进一步加码的空间。 制造业企业信心有所提振：1）制造业内需呈现企稳回升迹象，而外需依然低迷。2）制造业企业“去库存”或已进入筑底阶段。3）主要原材料购进价格指数大幅回升，预示7月PPI同比或将回升。非制造业扩张放缓，稳就业压力不减。1）受地产行业拖累以及基建放缓的影响，建筑业产需指数进一步下行。2）服务业商务活动指数走弱，新订单和预期指数同步下行。3）“稳就业”压力不减。

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