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环保公用行业动态：7月光伏新增装机高增长来水边际改善明显

2023-08-21 17:31:47 来源：中国银河证券股份有限公司

行业观点：

(资料图片)

电力方面，8 月17 日，国家能源局发布1-7 月份全国电力工业统计数据。截至7 月底，全国累计发电装机容量约27.4 亿千瓦，同比增长11.5%。其中，太阳能发电装机容量约4.9 亿千瓦，同比增长42.9%；风电装机容量约3.9 亿千瓦，同比增长14.3%。

环保方面，国家发展改革委等六部门联合发布《关于促进退役风电、光伏设备循环利用的指导意见》。《指导意见》明确主要目标：到2025年，集中式风电场、光伏发电站退役设备处理责任机制基本建立，退役风电、光伏设备循环利用相关标准规范进一步完善，资源循环利用关键技术取得突破。

投资策略及推荐关注标的：

公用：7 月光伏新增装机高增长，来水边际改善明显。1-7 月全国太阳能新增装机97.16GW，同比+157.5%，其中7 月新增18.74GW，同比+173.6%。我们预计光伏上游成本大幅下降对装机增长有较大推动作用，随着近期组件中标价格下降至1.2-1.3 元/W，达到历史最低水平，将持续刺激下半年装机需求，全年光伏新增有望超过光伏协会年初预计的120GW 上限。7 月水电发电量同比下降17.5%，降幅比6 月份收窄16.4pct。进入三季度主汛期，受厄尔尼诺气候影响，水电出力边际改善明显，下半年水电出力有望持续回升。

建议关注：三峡能源（600905.SH）、龙源电力（001289.SZ）、芯能科技（603105.SH）、太阳能（000591.SZ）、中闽能源（600163.SH）、江苏新能（ 603693.SH ）、华能国际（ 600011.SH ）、国电电力（600795.SH）、大唐发电（601991.SH）、浙能电力（600023.SH）、江苏国信（ 002608.SZ ）、皖能电力（ 000543.SZ ）、福能股份（600483.SH）、粤电力A（000539.SZ）、上海电力（600021.SH）、宝新能源（ 000690.SZ ）、协鑫能科（ 002015.SZ ）、华能水电（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九丰能源（605090.SH）、新奥股份（600803.SH）。

环保：CCER 交易系统开户功能开通，关注行业节能增效发展。近日，北京绿色交易所发布公告，全国温室气体自愿减排交易系统开通开户功能。推进自愿减排交易市场建设，有利于支持林业碳汇、可再生能源、甲烷减排、节能增效等项目发展，激励更广泛的行业、企业参与温室气体减排行动，推动实现碳达峰、碳中和目标。

建议关注：仕净科技（301030.SZ）、盛剑环境（603324.SH）、国林科技（300786.SH）、景津装备（603279.SH）、美埃科技（688376.SH）、高能环境（ 603588.SH ）、路德环境（ 688156.SZ ）、山高环能（000803.SZ）、伟明环保（603568.SH）、久吾高科（300631.SZ）、赛恩斯（688480.SH）、瀚蓝环境（600323.SH）、清新环境（002573.SZ）。

行业动态：

1、全国温室气体自愿减排交易系统开户功能开通；2、山西省“十四五”低碳环保产业发展规划；3、《湖北省城乡建设领域碳达峰实施方案》发布；4、六部门：支持光伏设备制造企业建立分布式光伏回收体系；5、国家能源局发布1-7 月份全国电力工业统计数据；6、国家能源局：7 月份全社会用电量同比增长6.5%；7、《贵州省新型储能参与电力市场交易实施方案（征求意见稿）》

行业表现：

环保：本周环保指数（申万）涨跌幅为1.27%，相对沪深300 指数变化3.85%，其中启迪环境、建工修复、兴源环境涨幅分别为28.13%、25.38%、14.01%,表现较好；而仕净科技、久吾高科、祥龙电业跌幅分别为-5.76%、-6.35%、-7.26%，表现较差。目前环保行业PE（TTM）22.02倍、PB（LF）1.49 倍。

公用事业：本周公用事业指数（申万）涨跌幅为-0.12%，相对沪深300指数变化2.47%，其中中国广核、皖能电力、ST 金鸿涨幅分别为4.28%、3.72%、3.63%,表现较好；而涪陵电力、京能电力、首华燃气跌幅分别为-6.56% 、-7.39% 、-9.27% ，表现较差。目前公用事业行业PE（TTM）24.00 倍、PB（LF）1.62 倍。

碳市场：本周全国碳市场碳排放配额（CEA）总成交量3,045,568 吨，总成交额174,125,433.20 元。挂牌协议交易周成交量128,168 吨，周成交额8,841,583.20 元，最高成交价73.00 元/吨，最低成交价67.10 元/吨，本周五收盘价为72.85 元/吨，较上周五上涨4.22%。

大宗协议交易周成交量2,917,400 吨，周成交额165,283,850.00 元。

截至本周，全国碳市场碳排放配额（CEA）累计成交量245,089,946吨，累计成交额11,339,533,060.21 元。

风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；政策执行力度不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

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