首页 > 资讯 >

环球微动态丨数基金产品研究系列报告之一百五十九:国泰央企共赢ETF:汇集央企龙头企业 兼具低估值、高股息特征

2023-03-23 19:36:06 来源:上海申银万国证券研究所有限公司


(资料图片仅供参考)

本期投资提示:

国泰富时中国国企开放共赢ETF(基金代码:517090,基金扩位简称:央企共赢ETF)于2023 年3 月14 日发布公告称,基金于2023 年3 月15 日将其扩位简称“共赢ETF“更改为“央企共赢ETF”。基金管理费率为0.25%、托管费率为0.05%。

富时中国国企开放共赢指数(指数代码:GPCCH003.FI)旨在反映在中国大陆和中国香港上市的国企表现,重点关注与全球化和可持续发展领域。指数由100 只成分股构成,包括80 个A 股公司和20 个在香港上市的中国公司。指数在编制时考虑营收及风格多项维度,向海外营收与绿色营收倾斜。

由于该指数指数文件非公开数据,所以选取跟踪该指数的央企共赢ETF 的2023 年3 月20日PCF 清单进行测算。截止至2023 年3 月20 日,指数成分股总市值为14.07 万亿元,平均市值为1496.83 亿元,市值风格偏向于大盘风格。

按照PCF 清单模拟指数成分股权重。按照申万一级行业分类,富时中国国企开放共赢指数成分股中权重最大的行业是石油石化,权重占比30.78%;其次是建筑装饰、通信、煤炭,权重占比分别为21.28%、16.53%、5.09%,其余行业权重均少于5%。公用事业行业有12 只成分股,其次是建筑装饰、交通运输、石油石化、通信、医药生物、房地产、钢铁,分别有11、9、8、7、6、5、5 只成分股,其余行业均少于5 只成分股。

A 股央企市值占比为29%,但在富时中国国企开放共赢指数中,央企权重占比达到99.56%,且指数前十大成分股基本都由“中字头”龙头央企构成,充分分享央企开放共赢投资机遇。指数前十大成分股权重之和为64.07%,成分集中度较高。前十大成分股中9只属于A 股,只有中国移动为港股。成分股权重最高的个股为中国石化,权重占比为15.36%。中国石油、中国建筑的权重也较高,分别为13.38%、9.06%。

富时中国国企开放共赢指数自2021 年以来表现出色。自2020 年12 月31 日以来,富时中国国企开放共赢指数累计收益率为43.46%,跑赢主要宽基指数,最大回撤为14.96%,风险指标优于其他宽基指数,年化夏普比率为0.88,也优于其他宽基指数。总体来说,富时中国国企开放共赢指数今年以来表现出色。

截止至2023 年3 月15 日,富时中国国企开放共赢指数PE 为8.21 倍,位于2020 年4月1 日以来的54.99 百分位,处于历史中枢;PB 为0.78 倍,低于1 倍,位于历史的75.49百分位。同期,沪深300 市盈率为11.90 倍,中证全指市盈率为16.76 倍,该指数的估值更低。富时中国国企开放共赢指数成分股的加权股息率为5.22%,沪深300 的股息率为2.74%,中证全指的股息率为2.03%,因此,如横向与其他宽基指数股息率对比,则该指数的股息率更高。

风险提示及声明:本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于历史公开信息,可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差;此外,基金管理人的历史业绩与表现不代表未来;指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响,存在一定波动风险;本报告不涉及证券投资基金评价业务,不涉及对基金产品的推荐,亦不涉及对任何指数样本股的推荐,请详细阅读报告风险提示及声明部分。

关键词

最近更新