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【全球聚看点】财富通每周策略:震荡上行

2023-03-24 19:29:56 来源:东莞证券股份有限公司

【下周策略】


【资料图】

本周走势回顾

指数震荡走强,北向资金净流入超百亿。周初沪指小幅回调后,震荡走强,走出三连阳,不过涨势未能延续至周五,但最终沪指仍收涨。其他指数表现亦较强,深成指走出四连阳,周K 线涨超3%,科创50 指数收获六连阳。从周K 线来看,上证指数上涨0.46%,深证成指上涨3.16%,创业板指上涨3.34%,科创50 上涨4.45%,北证50 上涨1.09%。个股板块涨多跌少,传媒、电子、计算机、通信和电力设备等板块收涨,钢铁、建筑装饰、石油石化、交通运输和公用事业等板块走势较弱。本周北向资金净流入109.50 亿元,其中沪市净流入48.83 亿元,深市净流入60.67 亿元。

下周大势研判:震荡上行

从本周市场来看:

首先,财政部强调保持必要支出强度,海关总署多举并措稳外贸。

其次,美联储如期加息25 个基点,加息进入末期。

再次,3 月LPR 利率报价维持不变,降准释放市场流动性,市场利率维持窄幅波动。

总体来看,本周指数集体震荡走强,个股板块涨多跌少。从市场环境来看,1-2 月财政支出力度加快,财政政策正在加力提效,有望带动社会投资和居民消费恢复。海关总署多举并措稳外贸,或能减缓出口增速回落的斜率。3 月美联储如期加息25 个基点,而最新的点阵图显示5 月美联储或再加息25bps,然后维持该利率水平至年底,年内并不会迎来降息窗口。对近期硅谷银行破产、瑞信流动性危机等事件,美联储表现出对金融风险的谨慎态度。不过在外部局势复杂严峻的情况下,中国稳健货币政策坚持以我为主,外围风险对我国影响整体有限。资金面方面,随着受年初贷款高增、房地产销售及投资降幅收窄、降准释放市场流动性、经济回暖预期升温等因素影响,LPR 利率调降的迫切性下降。央行将于3 月27 号降准0.25 个百分点,释放长期资金约5000 亿元,有助于资金面平稳跨季,更好激发实体融资需求,资金面保持合理充裕。从技术面来看,指数集体震荡走强,市场赚钱效应良好,两市量能再度突破万亿,显示出风险偏好持续改善。随着稳增长政策持续发力,国内经济基本面边际改善,业绩披露季节来临,有望带动市场情绪持续升温,预计市场有望震荡上行。关注量能变化及企业年报披露情况。

操作建议:

关注煤炭、电力设备、TMT、食品饮料、建筑装饰等行业。

风险提示:

内需恢复不及预期,加大经济稳增长压力;美联储加快加息缩表进程,收紧国内市场资金面;大宗商品价格高位运行,加重企业的成本压力,工业制造利润被不断压缩。

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