微信
手机版
(资料图片仅供参考)
投资要点：
事件：近期公司股价有所调整，我们再次重申观点。
投资评级与估值：考虑到去年12 月空刻线上表现超预期，略上调2022 年预测，维持2023-24 年盈利预测，预计2022-24 年归母净利润分别为2.1 亿、2.8 亿、3.5 亿（前次2.0 亿、2.8 亿、3.5 亿），分别同比增长11%、35%、27%，最新收盘价对应2022-24年PE 分别为48x、36x、28x，维持增持评级。中长期维度，基于研发创新实力与成熟的供应链体系，继续看好公司西式复调主业通过深度绑定头部连锁餐饮客户+新客户拓展实现稳定增长。另一方面，公司将继续依靠研发优势，以大单品空刻意面为支点切入C 端市场，并通过线上线下全渠道布局，推动大单品持续增长，从而实现BC 双轮驱动。
非空刻：B 端业务稳定增长。疫后需求复苏趋势毋庸置疑，区别在于复苏的节奏与幅度，但大方向上我们认为餐饮景气度将呈现逐季改善趋势。对于宝立非空刻业务，我们预计23年收入增速有望呈现20%的增长幅度。拆分来看，餐饮客户中，1）百胜中国，新品按月度有序推进，叠加门店客流量恢复，预计有望修复至21 年相似水平，2）麦当劳，与其合作已达到突破期，新品持续渗透（如节节高酸笋板烧鸡腿堡及酥酥多笋卷等），预计23年有望延续较好的增长趋势并挤入前五大客户之列，3）其他餐饮客户中，预计披萨客户如达美乐、比格及乐凯撒延续增长趋势，汉堡王与德克士则呈现反弹式修复，4）茶饮配料板块客户历经数年培育，且在去年低基数下，预计收入表现有望触底反弹，呈现大双位数增长趋势，5）继续培育新客户与次新客户，包括瑞幸、Tims 及宜家等。而食品加工企业，如圣农、泰森等，预计保持小双位数的稳定增长态势。
为您推荐
- (2023-03-24)资讯推荐:宝立食品(603170)空刻：多举措提振线上回暖 布局发力线下渠道
- (2023-03-24)富士达(835640)北交所信息更新：紧跟6G发展方向巩固通讯领域配套优势 拟定增扩产乘势航天发展机遇_环球信息
- (2023-03-24)深度*公司*北新建材(000786)：业绩暂时承压 完善渠道布局奠定发展基础
- (2023-03-24)全球快报:皓元医药(688131)：收入持续高增 多因素扰动利润 2023年有望逐步恢复
- (2023-03-24)中煤能源(601898)2022年度业绩点评：减值后资产质量提高 低估价值属性强化
- (2023-03-24)皓元医药(688131)：2022年业绩符合预期 看好长期持续高增长 滚动
- (2023-03-24)常熟银行(601128)：业绩增速保持25%以上 普惠金融增量扩面
最近更新
- (2023-03-24)云创数据 :获得1项发明专利证书
- (2023-03-24)环球新资讯：康乐卫士：拟投资1.545亿元对全资子公司增资
- (2023-03-24)开信精工（838241）：2022年归母净利2295.72万元，同比增长32.7%|天天新要闻
- (2023-03-24)用友金融（839483）：2022年归母净利9240.19万元，同比增长4.64%
- (2023-03-24)招金膜天提交上市辅导材料，辅导机构为中泰证券 天天时快讯
- (2023-03-24)全球球精选！菁华生态（872707）:完成定增5524.91万元
- (2023-03-24)康普化学接待33家机构的调研，特种表面活性剂建设项目预计在三季度有望建成_全球看点
- (2023-03-24)世界速看：北交所龙虎榜|云创数据今日封涨停板，买一营业部净买入1326.71万元
- (2023-03-24)通莞股份（833006）：2022年归母净利1492.54万元，同比增长11.98% 世界短讯
- (2023-03-24)春盛药业(831983)：第一大股东、控股股东、实控人变更
- (2023-03-24)中技克美（871601）：2022年归母净利375.69万元，同比增长87.24%
- (2023-03-24)环球今日报丨安达科技破发触发绿鞋机制，主承销商已用超额配售资金购入750万股
- (2023-03-24)北交所早盘收评：盘面反弹大涨，云创数据封涨停_每日播报
- (2023-03-24)更多中国企业正在加入节能增效行动倡议
- (2023-03-24)天天速读：海纳股份挂牌新三板：主营半导体硅材料，2021年净利5098万元
- (2023-03-24)快资讯丨诚展科技挂牌新三板：主营感光油墨制品，2021年净利1144万元
- (2023-03-24)泰禾环保挂牌新三板：主营陶瓷膜材料，2021年营收2060万元 最新快讯
- (2023-03-24)世界热议:比亚迪官宣：即将发布全新重磅技术！
- (2023-03-23)天谷生物(837485):获得国家高新技术企业认定
- (2023-03-23)世界热讯:润天智(832246):获得2022年深圳市专精特新中小企业认定
- (2023-03-23)信盟装备（871583）：拟10派1.31元，共派现635.28万元
- (2023-03-23)立义科技（836377）：2022年归母净利润-4243.63万元，同比由盈转亏
- (2023-03-23)嘉和融通(836253):变更公司全称为“黑龙江嘉和融通物联科技股份有限公司”
- (2023-03-23)一致魔芋：2022年归母净利同比增长10.02%
- (2023-03-23)普泰环保（839410）：2022年归母净利1153.42万元，同比增长4.18%
- (2023-03-23)七丹药业（832955）：2022年归母净利586.76万元，同比减少37.75%
- (2023-03-23)秉扬科技：2022年归母净利同比增长1.3%-热点评
- (2023-03-23)荻赛尔（870317）：2022年归母净利1017.48万元，同比减少56.28%
- (2023-03-23)天正达（873073）：2022年归母净利60.53万元，同比减少90.36% 当前速看
- (2023-03-23)每日看点！威林科技（430241）：2022年归母净利1540.88万元，同比增长199.29%
返回首页
辛有志严选的模式会缔造一个新的传奇？
阿富汗“塑料衣”男孩美梦成真：获梅西签名球衣(图)
特朗普选情高歌猛进 引发美国共和党人日渐不安