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A股策略周报：AIGC赛道继续引领TMT板块复苏|环球聚看点

2023-03-27 19:29:53 来源：东方财富证券股份有限公司

【资料图】

本周（3 月20 日-24 日）中小100 科创50 深创100 表现居前，涨幅分别为4.49%、4.45%、4.16%。

申万一级行业角度，本周涨跌幅前五的分别是传媒（10.97%）、电子（6.99%）、计算机（6.71%）、通信（3.66%）、电力设备（3.18%）。行业中下跌的分别是钢铁（-3.54%）、建筑装饰（-2.16%）、石油石化（-1.75%）、交通运输（-1.58%）、公用事业（-1.33%）。

本周（3 月20 日-24 日）主力资金净流入居前的概念板块分别是苹果概念（本周净流入49.51 亿）、无线耳机（本周净流入44.66 亿）、人工智能（本周净流入34.38 亿）、元宇宙概念（本周净流入30.18 亿）、智能穿戴（本周净流入28.73 亿）。

北向资金本周成交净买入109.5032 亿元。外资净买入规模前三名分别为中国平安（11.78 亿元）、浪潮信息（11.5 亿元）、歌尔股份（9.51亿元）。

两融资金方面，截止3 月23 日，本周融资净流入120.86 亿元，两融余额为16005.79 亿元。行业层面，计算机（44.62 亿元）、电子（38.47亿元）、通信（11.94 亿元）净买入居前。个股层面，科大讯飞（7.24亿元）、工业富联（6.81 亿元）、东方财富（4.23 亿元）净买入居前。

本周观点：北向资金周内连续净流入超100 亿，使得3 月份外资流入呈现连续2 周净流入。海外加息冲击随着美联储加息25BP，对本轮加息顶点逐渐确认，美国十年期国债收益率持续下跌至3.38%今年新低。

恒生科技指数也出现大幅反弹，海外银行的流动性冲击逐渐趋缓，德银的下跌仍存余波，但各国央行对于多数风险事件处理得当，后续暂无连锁反应。随着下周A 股全面注册制下首批主板新股发行，市场有望迎来持续的结构性修复行情。事件驱动角度，国家发改委和人民日报刊文展现官方对于人工智能产业化应用加速发展需求，AIGC 赛道估值提升正在持续扩散，一旦ChatGPT 大规模允许第三方开发者通过API 集成到应用程序和服务，TMT 下游应用即将得到全面拓展，例如互联网游戏、消费电子、影院行业、互联网电商产业将会随着行业景气爆发估值大幅提升。

【风险提示】

市场流动性风险

全球地缘政治风险

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