热讯：科创板月报：布局盛夏行情 科创50具备配置价值

(相关资料图)

核心观点

科创板整体2023 年Q1 基金年报持仓数据显示，公募基金持仓科创板市值为2703.52 亿元，占公募基金总持仓市值比例为8.4%，较2022 年年报提升428.5 亿元，环比增长18.8%。基金持股市值前十的依次为金山办公、中芯国际、中微公司、天合光能、澜起科技、寒武纪-U、晶科能源、中控技术、西部超导、传音控股。

分行业来看，机构增持电子与计算机行业，减持电新与医药生物。目前公募持仓科创板公司主要集中在电子、计算机、电力设备、医药生物等行业，持仓市值第一的行业为电子行业，持仓市值为1120.14 亿元，占总持仓市值比例为41.43%，较上季度增长11.11pct；第二为计算机，持仓市值为507.22 亿元，占总持仓市值的18.76%，较上季度增长7.33pct；其次为电力设备与新能源行业，持仓市值为452.35 亿元，占总持仓市值的16.73%，较上季度减少13.0pct；医药生物、机械设备、国防军工均遭到减持，持仓占比位于5%-7%区间。

科创50 一季报优于科创板整体，估值处于底部区间，AIGC 浪潮下具备较高配置价值。科创50 一季报指标表现优于科创板整体。报告期内，科创50 公司实现营收1251 亿元，占总体科创板近50%的收入，同比增长13.4%，远高于科创板整体的0.30%；实现归母净利润为113.5 亿元，同比增长-7.4%，优于科创板整体的-46.8%；单季度ROE 均值为2.10%，高于科创板整体的1.08%；研发费用率均值为7.11%，略低于科创板整体水平。

科创50 估值与价格均处于底部区间，具备相对配置价值。截至2023 年4 月30 日，科创50 市盈率PE-TTM 为45.76X，从2020年年初至今均值为60.70X，远低于均值，处于低位区间。价格方面，截至2023 年4 月30 日，科创50 收盘价为1087.87 点，受益于AIGC 浪潮，年初至今涨幅为9.76%，但从上市至今整体来看，处于底部区间。在今年经济弱复苏大环境背景下，具备相对配置价值，叠加政策面持续推进数字经济，产业面AIGC 科技浪潮来袭，看好科创50 配置价值。

配置策略

建议关注数字经济赛道下的新一代信息技术投资机会，以及新能源、半导体、高端制造等中期景气度高，有技术优势壁垒的优质个股的投资机会。

风险提示

解禁的风险；疫情反复的风险；技术迭代较快的风险；市场竞争加剧的风险；产品研发进度不及预期的风险。

关键词