当前热点-物流行业动态：美国6月或开启战略石油储备回购 4月国内大宗商品指数回落

核心观点

(资料图)

1）美国6 月完成国会授权的出售计划后，能源部可能开始为战略石油储备（SPR）回购石油，原油市场利好与利空仍在博弈。

2）4 月国内大宗商品指数回落，供应指数跌幅较大，库存指数触底回升。

3）4 月份中国物流业景气指数为53.8%，业务量指数和新订单指数冲高回落，企业库存周转、资金利用、设备使用、固定投资和未来预期相关的指标继续处于扩张区间。

行业动态信息

行业综述：

从交运各子板块相对沪深300 的表现来看，本周（5 月8 日-5 月12 日）交运板块整体保持稳定。本周物流综合板块下跌0.22%，其中原材料供应链服务板块上涨0.35%。

物流供应链：美国6 月或开启战略石油储备回购，4 月国内大宗商品指数回落

美国下个月完成国会授权的出售计划后，能源部可能开始为战略石油储备（SPR）回购石油。当地时间2023 年5 月11 日，美国能源部长詹妮弗·格兰霍姆表示，在下个月完成国会授权的出售计划后，能源部可能开始为战略石油储备（SPR）回购石油。目前原油市场利好与利空仍在博弈，截至5 月12 日纽约商品交易所6 月交货的轻质原油期货价格收于每桶70.04 美元， 7 月交货的伦敦布伦特原油期货价格收于每桶74.17 美元。

4 月国内大宗商品指数回落，供应指数跌幅较大，库存指数触底回升。2023 年4 月份中国大宗商品指数（CBMI）为100.3%，较上月回落3.1 个百分点，指数在连续两个月上升后出现回落。各分项指数中，供应指数、销售指数双双回落，且供应指数跌幅更大，库存指数触底回升。从本月指数的变化情况来看，历来3 至4 月份都是传统消费旺季，而今年在“金三”强势出现后，“银四”跟随的步伐明显放缓，显示当前国内经济仍处于恢复进程，在存量需求释放后新增需求不足，市场需求并未如预期般继续恢复。

2023 年4 月份中国物流业景气指数为53.8%，处于扩张区间。分项指数中，业务量指数和新订单指数冲高回落，企业库存周转、资金利用、设备使用、固定投资和未来预期相关的指标继续处于扩张区间。分行业来看，4 月份，大部分行业业务活动总量指数保持在50%以上扩张区间，其中铁路运输业、道路运输业、航空运输业、仓储业和邮政快递业超过53%，邮政快递业继续处于60%以上高位。分地区来看，中部和西部地区业务总量指数高于全国水平，分别达到54.5%和57.8%，其中西部环比回升0.4 个百分点，东部地区业务总量指数为52.5%，延续业务量增长态势。

建议关注物产中大、建发股份、厦门象屿、厦门国贸。后疫情时代全球主要经济体持续复苏，大宗商品的需求持续旺盛；叠加俄乌冲突持续升级，各类供给或受到冲击，大宗商品或将维持牛市局面，高景气度或向供应链转移。参考历史过往趋势，大宗商品贸易商的股价与大宗商品价格走势趋同。

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