全球热门:行业主题基金周报(2023年第16期)：注重性价比 关注配置底部行业的基金

(资料图)

本报告导读：

本文回顾了上周（2023 年5 月15 日至5 月19 日）各行业及相关主题基金表现，上周指数表现分化，军工、新能源及制造主题基金表现较好，市场更加注重性价比，建议关注配置底部行业的基金。

摘要：

上周各指数表现分化：上周（2023.5.15-5.19）A股主要指数涨跌呈现分化。按照中信一级行业划分来看，国防军工上周以5%涨幅居首， 主要是军工相关公司一季度业绩超预期； 电子上周上涨4.93%，主要受益于4 月集成电路产量同比转正等因素；机械行业行业上涨4.23%，另外通信、电力设备新能源、医药等行业上周均上涨；上周传媒行业以-5.57%跌幅居前，房地产因为行业数据相对较差也出现了下跌（-3.82%）；目前临近6 月，两条主线进入相对“理性”的阶段，市场在关注“逻辑驱动”之后开始寻找真正会有实质数据、订单的细分领域。同时，之前调整较长时间的军工、新能源板块都被市场纳入景气回升的序列，呈现底部上涨的状态。

行业主题基金回顾：上军工主题基金表现较好，一周平均回报4.95%；其次科技主题基金也获得了2.46%的平均周度回报；与电新行业获得较好涨幅一致，新能源及制造行业主题基金一周平均回报为2.37%；基础设施与地产主题基金表现相对较差，一周回报为-1.19%。上周全行业周度回报排名进入前20 名的行业主题基金主要集中在科技、新能源及制造、军工行业主题中。由孔学兵管理的金信行业优选、金信稳健策略上周表现居首，一周回报均超过7.8%；另外由刘元海管理的东吴新趋势价值线上周回报6.27%，且2023 以来的回报40.77%；徐智翔管理的富国新材料新能源作为新能源及制造主题基金，上回报为6.72%；但所有的新能源和军工基金2023 年以来的收益都还相对较差，大部分为负或者小幅正收益。

关注性价比，注重配置底部行业的基金：2023年两大主线已经逐渐进入到理性上涨阶段，对于前期没有重点配置这两条主线的资金，相较于对追高的难度，市场会更加关注底部回升的行业投资带来的性价比。即使在经济弱复苏背景下，位于底部的行业仍然会伴随行业发展而使得基本面数据逐步改善，同时带来估值修复。例如之前大家预期二季度会出现周期拐点的半导体、去年底到今年都一直被压制较多的新能源行业，以及今年以来表现平平的大消费行业等都进入了配置性价比较高的区间。经过筛选和调研梳理，本周建议关注南方前瞻动力A、海富通中小盘、大成消费主题A。

风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。

关键词