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天天简讯:公募REITS2023年下半年投资策略：在探索中前行于实践中成长

2023-05-30 16:20:20 来源：中信证券股份有限公司

展望下半年,在公募REITs投资框架不断完善、估值体系逐步建立的背景下,REITs市场或存在多元化的投资机会

(资料图)

市场在磨底阶段中静待基本面和政策面的催化,配合交易量的回升,公募REITs二级市场有望迎来估值修复行情

考虑到产权REITs的交易逻辑相对清晰,预计其或率先迎来修复。

具体到板块层面,建议重点关注业绩相对稳定、同时扩募/Pre-REITs等逻辑更为清晰的仓储物流REITs、抗周期性较强的保障房REITs、以及部分业绩相对稳定但估值被错杀的产业园区REITs。

特许经营权REITs方面,更适合长期资金,上半年持续的回调后相关标的的性价比优势明显。

随着制度和市场交易机制的不断完善,特许经营权REITs的投资者在计算分红时的“本息”部分料将有更多参考,进而有助于特许经营权实现填息,使得特许经营权REITs的交易更加明朗与活跃

风险因素

模型假设与现实情况存在差异,导致测算结果的可参考性降低

公募REITs监管政策超预期变动

国内经济基本面修复不及预期或对底层资产经营产生负面影响

天天简讯:公募REITS2023年下半年投资策略：在探索中前行 于实践中成长