电力设备与新能源行业周报：新能源板块行情开始起变化？|世界今日报

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本期投资提示：

硅片价格大幅下降，产业链开启全面降价模式。近期硅片头部企业开启降价模式。继隆基绿能在5 月29 日开启大幅降价后，硅片环节另一龙头也迅速跟进。6 月1 日，另一硅片龙头企业公布最新单晶硅片价格，其中在P 型方面，182 尺寸的150μm厚度P 型硅片价格降至3.8 元/片，而在N 型方面，182 尺寸的130μm厚度N 型硅片价格降至3.87 元/片；对比20 天前，其单晶硅片降价幅度介于16%-24%之间。

本周行情回顾：本周（2023/5/26-2023/6/2）沪深300 指数涨幅0.28%，其中电力设备下跌1.71%，跑输沪深300 指数1.99pct，在31 个申万一级行业中排名第29；本周申万电力设备二级行业中，电池涨幅靠前，上涨1.56%；光伏设备跌幅靠前，下跌7.78%；截至2023 年6 月2 日，今年以来申万电力设备指数累计下跌5.89%，跑输沪深300 指数5.64pct。

行业动态：本周产业链价格整体呈小幅上涨态势，碳酸锂价格止跌回暖，正极材料、电解液、六氟磷酸锂等环节仍小幅上行，当前产业链价格博弈较为浓厚，未来碳酸锂环节仍是决定电池企业成本压力的重要因素。光伏方面，本周硅料价格维持下跌趋势，国内致密块料成交价下跌至110-118 元/公斤区间；本周硅片价格维持下跌趋势，但跌幅有所收窄，M10 单晶硅片价格跌至每片3.8-4.1 元区间，主流价格在每片3.9 元左右，周环比下跌4-6%；电池片方面，本周电池片价格维持下跌趋势，M10 电池片主流成交价格处于0.87-0.9 元/瓦，G12 电池片主流成交价格处于0.98-0.99 元/瓦，跌价幅度分别达到3.3%与2%，N 型TOPCon（M10）电池片价格下跌至1.0 元/瓦；组件方面，国内组件价格出现小幅下滑，单玻组件执行价格区间约1.6-1.63 元/瓦，双玻主流价格约1.62-1.65 元/瓦。

公司动态：容百科技与亿纬锂能签订了《战略合作协议》并达成战略伙伴关系；璞泰来计划设立全资子公司芜湖紫宸，并投资建设年产1.2 万吨的硅基负极研发生产基地；锦浪科技计划以56.04 元/股的股票激励价格向激励对象授予总计544.18 万股的限制性股票。

投资分析意见：电动车方面，行业景气度边际改善。5 月份以来行业景气度显著回升，终端需求、企业排产皆有积极变化。可预见的是，未来一段时期国内政策端的发力将会提速，对方向和信心带来提振，电动车板块正迎来利好托底。建议关注竞争格局较好的储能、隔膜、结构件、海外环节，以及4680、钠电等新技术量程进程，推荐关注鹏辉能源、珠海冠宇、恩捷股份、科达利。光伏方面，较低的组件价格有望刺激终端装机放量。上游原材料价格大幅回落使得组件价格迅速下降，目前在招标中已经看到1.4 元/W 的组件报价。

建议关注1）中来股份：控制权变更后，TOPCon 投产进度加快；2）东方日升：上游降价后组件盈利能力得到修复，且HJT 与大储因为在23 年将迎来放量；3）爱旭股份：ABC组件产品得到市场认可，出货量将逐步提升，未来成长空间巨大；4）晶科能源：TOPCon头部组件企业，23 年N 型出货量行业领先。

风险提示：1）政策出台不及预期的风险；2）竞争激烈导致价格超预期下降的风险；3）技术路线快速变化的风险。

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