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金属行业周报：美债上限解决提振金属价格今日热议

2023-06-06 19:30:31 来源：渤海证券股份有限公司

(资料图片)

投资要点：

钢铁：钢价环比+2.36%。本周钢材消费有所回暖；供应端产量微降，维持减产节奏；下游成交略有回升下，钢材库存降幅扩大。钢价自3 月末开始走弱，市场信心不足，宏观面上，5 月PMI 指数落入收缩区间，对信心支撑力度偏弱，短期看，市场悲观情绪或难改，钢价或偏弱运行。

工业金属：铜/铝价环比+1.05%/+0.33%。美债上限问题解决，提振金属价格。

铜，5 月铜矿供应整体偏松；冶炼端受检修影响，产量或有小幅下降；进入淡季，铜材企业开工率低于去年同期，线缆、家电等企业需求表现欠佳，6月仍为需求淡季，预计铜价弱势运行。铝，5 月产量小增，主因贵州、四川等地释放复产产能，云南缺水问题或得到缓解，6 月供给仍有增量预期；需求端进入淡季，下游加工企业开工率小幅下滑，考虑到成本下移，短期铝价或以低位震荡为主。

锂：电碳价格环比+5.26%。部分外采锂辉石的锂盐厂因成本问题依旧处于减产状态，上游挺价情绪较高；下游以刚需补货为主，部分下游愿意接受高位锂价。临近月末碳酸锂价格出现上探，预计短期碳酸锂价格或偏强整理为主。

投资建议

（1）普钢：当前钢厂主动减产，下游需求缓慢恢复预期下，后续钢铁基本面有望迎来改善，建议关注宝钢股份（600019）、华菱钢铁（000932）。（2）军工材料：十四五军备现代化推动行业高景气，高端钛合金和高温合金技术壁垒极高，国内供不应求。建议关注西部超导（688122）和抚顺特钢（600399）。

（3）工业金属：美联储加息或接近尾声，金属价格受压制力减小。后续国内经济缓慢复苏，有望支撑金属价格，建议关注紫金矿业（601899）、神火股份（000933）、中国铝业（601600）。（4）新能源材料：考虑到国家稳定车市政策的持续发力，6 月车市在新车型推出预期下或持续改善，有望支撑锂价，建议关注天齐锂业（002466）、融捷股份（002192）、德方纳米（300769）。

风险提示

原材料价格波动风险、下游需求不及预期风险。

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