行业景气观察(0607)：家电、家居等618预售开门红 5月重卡出口保持强劲

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本周景气度相对较高的领域主要集中在上游资源品和消费服务板块。上游资源品价格多数边际改善，钢材成交上行，钢坯、螺纹钢、焦炭以及多数工业金属价格均上行，水泥价格仍然低迷。中游制造领域锂、钴等材料价格上涨，低基数背景下，重卡销量同比改善，出口保持强劲；消费服务领域，养殖亏损收窄，影视、广告等景气改善。

综合近期中观景气情况，推荐关注景气度边际改善的部分上游资源品如煤炭、工业金属、出口势头较好的工程机械以及受电商618 拉动的部分消费领域如家电、国货美妆以及家具、家装建材等。

【本周关注】在去年同期较低基数和今年百亿补贴等活动力度加大的驱动下，今年电商618 部分品类预售额同比实现较大增长，截至6 月1 日，618 带动京东首购新用户同比增长超30%。家电领域，白电和清洁类产品表现亮眼；美妆护理方面，彩妆由于过去线下场景缺失基数较低，恢复良好，美体美容仪表现突出，并且国货增速和占比均有提升；轻工制造领域家具、家装建材、文具教育、个护清洁增长显著。结合社零和618 电商消费数据来看，家电、家具等消费有望进一步改善。推荐关注换新市场需求打开叠加疫情期间需求延后的释放家电、产品迭代之后行业拐点逐渐明朗的清洁电器、逐渐崛起的国货美妆以及低基数背景下需求逐渐改善的家具、家装建材等领域。

【信息技术】8GB DRAM 存储器价格下跌，64GB NAND flash 存储器价格、32GB NAND flash 存储器价格均与上周持平。

【中游制造】本周DMC 价格维持不变，六氟磷酸锂价格上行，电解镍价格上行，电解锰价格下行，钴产品、锂原材料价格多数上行；本周光伏价格指数下降，组件、电池片、硅片、多晶硅等价格指数均下降。5 月重卡同比增速较高，出口保持强劲势头；CCFI、BDI、BDTI、CCBFI 下行。

【消费需求】主产区生鲜乳价格比上周下行，猪肉、生猪、仔猪价格周环比下行；在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖、外购仔猪养殖盈利亏损收窄；在肉鸡养殖方面，肉鸡苗价格下行、鸡肉价格周环比下行；蔬菜价格指数上行，棉花期货结算价下行，玉米期货结算价上行；本周电影票房收入、观影人数、电影上映场次上行。4 月广告市场刊例花费同比增幅扩大。

【资源品】建筑钢材成交量十日均值周环比上行。本周粗钢日均产量环比下行；铁精粉价格周环比下行，螺纹钢价格周环比上行、钢坯价格周环比上行；主要钢材品种库存周环比下行、唐山钢坯库存周环比下行，国内港口铁矿石库存周环比下行；唐山钢厂高炉开工率周环比下行、产能利用率周环比下行。秦皇岛港山西优混平仓价周环比下降，京唐港山西主焦煤库提价与上周持平；焦炭、焦煤期货结算价周环比上行，动力煤期货结算价环比持平。库存方面，秦皇岛港煤炭库存持平、天津港焦炭库存上行、京唐港炼焦煤库存周环比下行。Brent 国际原油价格上行；有机化工品期货价格涨跌互现，燃料油、沥青、PTA 价格涨幅居前，二乙二醇、DOP 价格跌幅居前。本周工业金属价格多数上行，铜、铝、锌、锡、钴价格上涨，镍、铅价格下跌；库存多数上行，铜、铝、锡、锌、铅库存上行，镍库存下行；黄金期现价格上行、白银期现价格上行。

【金融地产】货币市场净投放，隔夜/1 周/2 周SHIBOR 利率较上周下行。A 股换手率上行、日成交额下行。在债券收益率方面。本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积上行。

【公用事业】我国天然气出厂价下行，英国天然气期货价格上行。5 月国内制造业PMI 指数继续回落。

风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动。

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