专题报告：北向资金净流入 两融环比减少

增量资金面

基金发行：新成立基金份额（偏股型）：本期新发行份额为24.86 亿份，上期为96.18 亿份。

融资融券余额：融资融券余额环比减少91.49 亿元，截止到6 月09日，两市融资余额15087.92 亿元（上期15145.02 亿元），融券余额902.36 亿元（上期936.75 亿元）。

(资料图)

沪股通与深股通：本期沪股通资金为净流入、深股通资金为净流出。本期沪股通净流入31.57 亿元（上期净流出45.36 亿元），深股通资金净流出14.27 亿元（上期净流入95.57 亿元）；合计净流入17.29亿元（上期合计净流出50.21 亿元）。

资金压力面

IPO 融资规模：本期上市新股8 家，总募集资金158.58 亿元（上期上市新股7 家，总募集资金54.24 亿元）。

产业资本增减持：本期二级市场净减持84.27 亿元（上期净减持60.12 亿元）。

解禁压力：潜在解禁资金方面， 本期（0605-0609） 市场迎来约1053.08 亿元解禁规模，上期（0529-0602）、下期（0612-0616）市场的解禁压力规模分别为616.14 亿元、3691.18 亿元。

交易费用：本期交易费用83.46 亿元（上期95.71 亿元）。

货币投放量

公开市场：本期货币净回笼690 亿元（上期货币净投放610 亿元）。

中期借贷便利：5 月开展一年期MLF 操作1250 亿元，利率2.75%，与前一期持平，4 月共投放1700 亿元。

信用货币派生：2023 年4 月，M1 增速5.3%（前一期5.1%）；M2 增速12.4%（前一期12.7%）。2023 年4 月新增社融约1.22 万亿元（前一期约5.38 万亿元），金融机构新增人民币贷款约0.44 万亿元（前一期约3.95 万亿元）。

市场资金价格

货币市场：本期，SHIBOR 隔夜利率下调5.60bp，SHIBOR 一周利率上调1.20bp；银行间质押式回购加权利率（1 天）下调3.45bp，银行间质押式回购加权利率（7 天）下调1.44b；银行间同业拆借加权利率（1天）下调3.97bp，银行间同业拆借加权利率（7 天）下调5.40bp。

国债市场：本期，1 年期国债收益率下调6.92bp 至1.9127%，10 年期国债下调0.48bp 至2.7081%，期限利差上行6.44bp。

理财市场： 人民币理财产品收益率（3 个月）为3.00%，相比上期下降3bp。

风险提示

宏观经济意外下滑、地缘不确定风险、流动性收紧超预期、行业政策低于预期

关键词