全球微动态丨协鑫能科(002015)：加快算力中心布局 多业务协同推进

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事件描述

6 月9 日，公司发布公告与浙江九州云信息科技有限公司签署了《战略合作框架协议》，并与江苏谷梵智能科技有限公司签署了《投资框架协议》，合法合规前提下，有权以股权收购及增资扩股方式成为谷梵科技的第一大股东及实际控制人。

事件点评

签订能源算力中心建设运营协议，彰显公司发力数字能源信心及决心。九州云是一家边缘计算、私有云科技服务行业的公司，能针对新能源客户的分散性特点，提供供匹配的技术解决方案；此外，其子公司谷梵科技能够提供算力中心的建设和运营服务。协鑫能科与九州云签订的《战略合作框架协议》主要内容显示：协鑫能科的能源算力中心建设和运营订单在同等条件下优先给予九州云，并最迟于2023 年7 月底向九州云发出首个订单。此外，协鑫能科同意采购九州云的云操作系统软件和源代码，并委托九州云采购计算芯片等相关产品。此次协议的签署有利于公司于九州云实现优势互补、资源共享，进一步提升公司在数字能源产业方面的市场竞争力和盈利能力。

持续布局换电业务，打造"车、电池、站"三位一体解决方案。在移动能源业务领域，公司整合汽车生产、电池制造、出行平台、物流企业等行业以及政府资源，聚焦焦出租车、网约车、重卡、轻卡换电场景，重点布局北方、西北、蒙疆、华东、华南、西南六大区域。截至2023 年一季度末，公司运营及在建的综合能源站合计115 座，其中乘用车及商用车分别为72 及43 座。

清洁能源装机比例提升，抽水蓄能稳步推进。截至2023 年一季度末，公司并网总装机容量为3.7GW ， 其中： 燃机热电联产2.4GW ， 风电0.74GW ， 生物质发电0.06GW ， 垃圾发电0.12GW ， 燃煤热电联产0.30GW，风能、天然气等清洁能源装机容量占比90%以上。此外，公司在建德0.24GW 的抽水蓄能电站项目被列入入国家《抽水蓄能中长期发展规划（2021-2035 年）》重点实施项目，并被列入浙江省能源发展“十四五”规划，目前项目已开工，正在按建设截点稳步推进。

投资建议

我们预计公司2023-2025 年归母公司净利润12.3/15.2/17.5 亿元，分别同比增长80.9%、23.6%和15.1%，对应EPS 为0.76/0.94/1.08元，2023 年6 月14 日收盘价对应PE 分别为17.8/14.4/12.5 倍，首次覆盖，给予“买入-B”评级。

风险提示

综合能源站建设不及预期、天然气价格持续走高导致成本上升、换电全国推进不及预期，产业政策变化等。

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