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市场回顾(6月3周)：核心消费反攻

2023-06-18 10:26:44 来源：国盛证券有限责任公司

5 月金融、经济数据承压，央行降息强化稳增长预期，A 股超跌反弹：尽管5 月金融、经济数据承压，但OMO、MLF 超预期降息带动稳增长政策预期升温，同时FOMC 暂停加息背景下港股持续回暖、外资明显回流、人民币汇率止跌回升，本周A 股迎来超跌反弹。行业层面，稳增长预期及产业利好共同驱动，前期超跌的核心消费与新能源板块涨幅居前，TMT 主题中确定性较强的光模块方向表现亮眼。

(相关资料图)

要闻：1、央行分别调降OMO 利率与1 年期MLF 利率10bp；2、美国5 月CPI 低于预期，通胀继续趋于下行，但仍大幅高于目标水平；3、5 月信贷社融走弱，结构上部分恢复增长，整体依旧偏弱；4、四部门发布《关于做好2023 年降成本重点工作的通知》，旨在提升金融对实体经济服务质效、降低企业资金负担，进而增强企业盈利能力；5、6 月暂停加息符合预期，同时点阵图显示下半年还要加息两次25bp。

A 股行情复盘：指数集体上行，中游制造和可选消费占优。

指数与风格：指数集体上行。创业板指和深证成指涨幅居前，周度涨跌幅分别为5.93%和4.75%。风格表现来看，中游制造和可选消费、大盘、中市盈率和绩优股占优。

行业表现：多数上涨，食品饮料、通信和机械设备涨幅居前。食品饮料、美容护理前期持续调整后迎来超跌反弹，商务部指导开展新能源车促销活动提振汽车表现。

领涨指数：近20 交易日深证成指占优，通信、传媒、计算机领涨。

估值跟踪：指数估值多数回升，行业估值分化程度明显扩大。

海外行情回顾：全球股市多数上涨，A 股表现居前。

全球股市：多数上涨，日经225、香港恒生和沪深300 占优。

美股市场：指数全面上涨，信息技术、材料和可选消费。

港股市场：指数全面上涨，资讯科技业、非必需性消费与工业占优。

大类资产表现：美债利率上行，海内外风险偏好回升。

绝对表现：商品价格多数上涨，LME 铜、CRB 商品与原油均上涨，仅黄金下跌，美债利率上行，美元指数下跌，人民币汇率升值。

相对表现：中美利差有所扩大、德美利差有所收窄，万得全A 口径下的修正风险溢价、标普500 风险溢价均有所回落，对应海内外风险偏好均有所回升。