传媒互联网周报：关注暑期内容供给热度及AI应用推进 每日消息

行业动态

行业近况

(相关资料图)

本周（6 月12 日~6 月16 日）A股申万传媒指数上涨4.53%/沪深300 指数上涨3.30%/上证指数上涨1.30%/创业板指上涨5.93%；海外市场恒生指数上涨3.35%/恒生科技指数上涨7.61%/纳斯达克综合指数上涨3.25%。

评论

中金观点：AIGC在各细分应用场景持续探索，暑期内容供给提速奠定板块上涨信心。本周板块随AIGC在部分场景的初步落地实践驱动上涨，我们认为游戏是此轮AI主题上涨中估值相对适合、逻辑较为通顺、产品周期良好的细分赛道，受到机构青睐；另一方面，外部环境向好、内容常态化下板块整体持续复苏，其中暑期档重点剧综有序上线；游戏新品表现亮眼且后续供给丰富；复苏后期品牌广告增长加速，广告投放渐进复苏。我们本周亦在“中金公司2023 中期策略会”上亦邀请传媒公司分享在基本面近况、AIGC等新技术应用发展的策略展望。我们维持对中期估值具备吸引力、Alpha机会稳扎稳打的头部公司的重点推荐：A股重点推荐分众传媒/芒果超媒，三七互娱/吉比特等游戏公司；港美股维持推荐爱奇艺/快手/网易/阅文集团。

网络游戏：2023 年微软Xbox 游戏发布会举办，全球市场新游供给丰富。

2023 年微软Xbox 游戏发布会于6 月12 日举办，公布第一方及第三方产品共27 款；并发布Xbox Series S 主机黑色新版本。微软第一方产品包括：《星空》（RPG，9/6 上线）、《微软模拟飞行2024》、《极限竞速8》等；第三方产品包括育碧《星球大战》系列新游《星球大战 法外狂徒》、卡普空《祇女神之路》、世嘉《如龙8》、ATLUS《暗喻幻想》《女神异闻录3 重制版》等。此外，索尼此前于5 月25 日举办2023 年PlayStation 发布会，Meta于6 月1 日举办Quest gaming showcase；育碧、卡普空等厂商近期亦于各自发布会推出多款新品。我们认为，全球市场近期新品密集亮相，多款重点产品宣布年内上线，或推动全球游戏市场规模回暖。

数字媒体：掌阅发布聊书产品，关注在线阅读平台AI 落地进展。6 月12 日，掌阅发布基于AI 的聊天式阅读平台——阅爱聊。用户可以对话系统中既定的角色形象，帮助阅读各种类型的文本内容，以聊天形式丰富阅读体验，系统也包含基于虚构人物或名人的角色甚至完全原创角色。此外，近期阅文集团参加了我们举办的中金公司2023 年中期策略会，公司亦表示AI 技术可能对内容行业应用产生一定影响，或加速从文字向视觉化产品的改编进度，进一步释放产能。我们认为短期AI 技术对在线阅读行业影响或保持渐进式节奏，但基于技术进步，行业在创意挖掘、内容生产、用户体验等环节的效率有望得到提升，建议关注相关进展。

估值与建议

维持覆盖公司盈利预测、目标价及评级不变。

风险

宏观经济景气度低于预期，行业监管政策变化，盈利修复进展较慢。

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