盛视早参：指数转强仍有考验 关注智能驾驶板块

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周四两市指数全天冲高回落，盘中房地产、智能驾驶、商超连锁等多板块快速轮动，其主要是受制于市场量能快速萎缩，无法支撑市场多板块走强，造成板块间相互抢夺场内存量资金，难以凝聚市场做多信心，从而导致板块间各自为战，加剧了市场分歧。个股方面，受利好消息刺激汽车产业链个股开盘走强，鹏翎股份、正强股份、索菱股份、沪光股份等近10 股涨停；军工方向部分个股表现亮眼北方长龙、中航电测均20CM 涨停。下跌方面，半导体板块陷入调整，Chiplet 方向领跌，易天股份、富创精密跌超10%。总体上个股涨少跌多，同时市场热点轮动速度较快，持续性不佳，市场整体赚钱效应较弱。技术面看，周二两市指数放量大涨，但大阳线只能算是市场转强信号，之后几个交易日的表现才是市场能否真正转强的关键，属于“水落石出”阶段，但从周三周四表现来看，市场又有转弱迹象，重新回到大涨前的量能萎缩、板块快速轮动的节奏中，并且当下多方阵营中的基建、消费、汽车三条路线存在相互卡位的迹象，因此，当前市场做多情绪需要进一步延伸，基建、消费等板块要保持一定的强度，同时量能即使不放大也要稳住，那么后面指数就还有再次转强的机会，但如果量能进一步萎缩，同时沪指跌破3200 点后、继续向下回补周二的跳空缺口，则表明此次市场转强失败。因此，当前需要重点观察板块间的轮动、市场量能以及沪指表现等多种情况来决定后市是否积极做多。

资金方面：央行周四通过公开市场开展1140 亿元7 天期逆回购操作，中标利率为1.90%。

由于当日有260 亿元逆回购到期，因此当日实现净投放880 亿元。主力资金方面，东方财富数据显示，周四沪深两市全天净流出311.36 亿元，其中创业板净流出79.99 亿元。北向资金方面，北向资金净流出37.47 亿元。宁德时代、贵州茅台、工业富联分别获净买入15.18 亿元、7.8 亿元、5.76 亿元亿元。净卖出额居前三的是隆基绿能、长安汽车、海天味业，分别遭净卖出6.65 亿元、　　2.84 亿元、2 亿元。南向资金净卖出36.81 亿元。小鹏汽车-W、恒生中国企业、盈富基金分别遭净卖出10.7 亿港元、9.11 亿港元、7.18 亿港元；李宁逆势获净买入1.82 亿港元。

资讯方面：美国当地时间7 月26 日，美联储宣布上调联邦基金利率目标区间25 个基点到5.25%至5.5%之间。自2022 年3 月开始截至目前的十二次政策会议中，美联储为对抗通货膨胀已进行了十一次加息，从最初的零利率加到目前的5.25%至5.5%。（央视新闻）今年全球资本市场与美联储博弈导致加息预期波动较大，不断对全球市场形成扰动，此次加息符合市场预期，且有可能是最后一次加息。另外本次议息会议上鲍威尔提及明年的降息前景，或表明其货币政策拐点方向已然清晰，如果年内结束加息并给出降息指引，那么就是对美经济转弱的确认，届时美股反而有调整压力，而人民币将迎来升值周期，从而有望提升A 股整体估值。

操作策略：政策面上，7 月会议定调要活跃资本市场，提振投资者信心，表明市场政策底已经出现，同时美联储7 月加息落地，大的宏观面进入逐步改善阶段；技术面上，当前指数虽处于底部区域，但市场受制于市场做多信心不足，量能水位过低，始终无法走出持续性行情，从而使A股持续磨底。因此，市场当前宏观层面虽有改善，但传导到技术面上仍需时间，周二虽然放量大阳，但想直接转强仍需面临考验，可适当关注消费、智能驾驶、房地产等当前市场关注度较高的板块。

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