电影行业更新报告：暑期观影超预期 优异表现持续可期

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本报告导读：

截至2023年7月29日暑期档票房已超过120亿元，创下历史新高，未来一个月影片储备丰富，8 月电影市场有望延续优异表现，优质影视院线公司望充分受益。

摘要：

暑期档优异 表现持续性可期，优质影视院线公司望充分受益。截止2023 年7 月29 日12:00，暑期档票房已超过120 亿元，创下历史新高，观影需求超预期修复。从历史暑期档趋势来看，8 月票房有望环比7 月实现增长，鉴于未来一个月影片储备丰富，每周有至少一部高人气影片上映，我们认为8 月电影市场有望延续此前优异表现，市占率稳步提升的院线公司以及积极投资暑期档影片的制片方望充分受益。推荐标的：博纳影业、百纳千成；受益标的：横店影视、万达电影、中国电影、光线传媒、幸福蓝海、上海电影、猫眼娱乐等。

暑期档为全年头号档期，6 月以来累计票房创下历史新高。暑期档（6-8 月）档期长、容纳影片多，一般暑期档票房占全年票房比例可达30%左右。猫眼专业版数据显示，6 月1 日-7 月27 日期间票房达116.7 亿元，超出2019 年同期32.4%，创下历史新高；从细分项目来看，截至目前7 月观影人次、场均人次、平均票价分别为1.83 亿人、16.5 人/场、41 元，较2019 年7 月而言分别高出13%、13%、15.5%。

未来一个月影片储备丰富，票房收入望延续优异表现。暑期档已上映影片中，《消失的她》、《八角笼中》、《长安三万里》以34.9、19.6、13.7 亿元累计票房收入位居前三，映前猫眼想看人数分别为32.3、45.2、33.6 万人。在即将上映的影片中，《热烈》（中影、横店参投）、《巨齿鲨2：深渊》（中影参投）、《孤注一掷》（中影、猫眼参投）、《我经过风暴》（中影、光线、猫眼参投）、《暗杀风暴》、《学爸》（猫眼参投）、《念念相忘》（中影、猫眼、横店参投）猫眼想看人数分别为63.9、61.7、83.2、10.9、33.4、17.3、15.6 万人，未来一个月将保持每周至少一部高人气影片上映的节奏。

头部院线稳步扩张，竞争格局相对稳定。疫情期间万达、横店、幸福蓝海稳步扩张院线业务，2019-2022 年间，万达影院数量市占率由5.7%提升至6.5%，横店由3.2%提升至3.9%，幸福蓝海由3.5%提升至4.4%。从票房市占率来看，万达稳居龙头地位，横店跻身第二名，幸福蓝海稳步提升，2019-2022 年间，万达影投票房市占率由12.9%提升至16.7%，横店由3.4%提升至3.8%，幸福蓝海由1.6%提升至1.9%，2023 年以来市占率均保持稳定。

风险提示：影片票房不及预期，其他可选消费对电影市场的冲击等。

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