定增市场周报：折价率升至八五折以上 本周解禁竞价近六成浮盈

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本期投资提示

上周仅1 宗竞价项目募足，基准折价率、市价折价率环比双双上升。上市公告日在上周的定增项目有7 宗，环比减少1 宗，募资额合计37.10 亿元，环比减少67.06%。其中4 宗为竞价项目，但仅有1 宗募足，募足率环比减少41.67pct 至25.00%，募资率环比减少20.77pct 至72.53%。上周上市公告的4 宗竞价项目基准折价率均值为16.55%，环比上升5.22pct。其中，扬电科技、川金诺按照八折底价定价。从市价折价率角度看，4 宗竞价项目市价折价率均值为15.60%，环比上升3.52pct。

上周仅1 宗定价项目解禁。上周仅解禁西南证券1 宗定价项目首次解禁，环比减少6 宗，其解禁日绝对收益率、超额收益率分别为-19.95%、16.66%。

本周解禁竞价项目近六成浮盈。本周即将有9 宗定增项目首次解禁，以7 月28 日收盘价计的解禁资金合计为146.28 亿元，环比增加289.03%。本周即将解禁的7 宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为10.55%、13.11%，浮动收益率为正的项目有4 宗，浮盈占比57.14%。

上周过会注册节奏明显加快，倒挂家数占比环比减少。上周发审委通过10 宗（其中竞价9 宗），环比增加6 宗；证监会通过19 宗（其中竞价14 宗），环比增加18 宗。处于过会和证监会通过的待发项目有196 宗，环比增加3 宗。其中，发行价/底价倒挂的项目数7 宗，环比减少1 宗，倒挂家数占比环比减少0.58pct 至3.57%，? 通润装备定增扩产光伏逆变器，威帝股份置入新能源电池安全功能器件业务。上周新增9 家公司的10 宗定增项目，环比减少3 宗；预披露募资额69.26 亿元，环比减少49.82%。

通润装备拟募资不超过17 亿元用于18GW 光伏、储能逆变器扩产项目和5GWh 储能系统项目、补充流动资金及偿还银行贷款。募投项目顺应光伏市场主流需求、优化产品结构，同时将为公司扩大储能逆变器的产能，快速提高储能领域的市场占比。威帝股份拟购买宝优际100%的股份，并募集配套资金。通过本次交易，上市公司将置入具有广阔市场前景和较强盈利能力的新能源电池安全功能器件资产，有利于提升核心竞争力。

天禄科技补流下调约两成。上周有7 家公司的7 起定增预案修订，环比减少1 宗。其中长亮科技（项目融资）将发行数量、募资总额分别下调0.10%、8.30%至7307.75 万股、5.73 亿元。天禄科技（补充流动资金）将发行数量、募资总额分别下调20.40%、20.37%至716.40 万股、1.17 亿元。

潍柴重机交易未达一致。上周2 家公司2 宗定增预案终止，环比减少1 宗。其中潍柴重机（融资收购其他资产）鉴于交易各方对本次交易方案进行多轮协商和谈判后对诸多交易细节未能达成一致，决定终止本次重组事项。

风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、定增报价市场环境变化等。

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