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广和通(300638)：业绩超预期增长混合AI发展趋势下迎来新机遇

2023-08-06 08:46:25 来源：招商证券股份有限公司

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事件：公司8 月4 日晚发布《2023 年半年度报告》，公司实现营业收入38.65亿元，同比上升59.9%；归属上市公司股东的净利润3.03 亿元，同比上升48.5%；归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.84 亿元，同比上升44.7%。

公司实现EPS（基本）0.40 元。

1、业绩超预期增长，车载业务发展势头强劲

单季度来看，2023Q2，公司实现营业收入20.52 亿元，同比上升65.6%，环比上升13.2%；归母净利润1.62 亿元，同比上升63.5%，环比上升15.6%；扣非归母净利润1.47 亿元，同比上升51.5%，环比上升7.8%，主要系锐凌无线纳入合并范围以及公司在车载、FWA 等行业拓展良好所致。

2023 年1-6 月全球汽车销量达到4243 万台，同比增长11%。作为全球领先的车载无线通信模组供应商，子公司锐凌无线充分把握发展机遇实现增长，并通过管理赋能、研发协同以及供应链整合等一系列措施实现利润率提升。

2023 年1-7 月中国新能源车零售和批发分别为373.3 万辆和429.9 万辆，同比增长37%和42%。子公司广通远驰积极推进研发，2023 年5 月推出的5G模组AN768 已在国内某新能源品牌正式量产交付，成为全球首款量产的基于MT2735 5G 平台的车规模组，为用户提供更智能更安全的行车体验。

2、拟建设全球智造基地，“混合AI”有望成为新增长引擎

2023 年7 月25 日，全资子公司广和通科技入选智能通信模组全球智造基地重点产业项目意向用地单位。该项目总用地面积约2.34 万平方米，将建设无线通信模组、智能整机制造工厂、研发运营中心及配套辅助设施，建成达产后预计年均形成产值超100 亿元，有望为公司实现跨越式发展打牢发展基础。

随着生成式AI 市场规模激增以及算力向边缘延伸，高通、联发科、英特尔等大厂正积极布局边缘智能领域——高通预计在2024 年在终端上实现基于Llama 2的AI 部署；联发科预计于2023 年10 月推出具备基于LLM 的AI 运算技术的天玑9300；英特尔亦计划将AI 构建到其制造的每一款产品中。广和通前瞻布局智能算力模组和Al 边缘计算模组，有望受益于新一轮的Al 发展浪潮。

风险提示：市场竞争加剧风险、车载模组需求波动风险、PC 模组需求波动风险。

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