首页 > 资讯 >

隆基绿能(601012)：业绩超预期光伏龙头行稳致远

2023-08-07 20:35:14 来源：国泰君安证券股份有限公司

(资料图片)

本报告导读：

公司公告2023 年半年度业绩快报，业绩超预期。公司龙头地位稳固，产能持续扩张，布局新型电池技术和BIPV、氢能等新业务，业绩有望持续高增。

投资要点：

维持“增持”评级。公司公告2023 年半年度业绩快报，业绩超预期。公司在光伏领域龙头地位稳固，石英砂保供、新电池量产在即。维持2023-2025 年EPS 预测2.45、3.12、3.65 元。考虑近期光伏板块整体估值调整，下调目标价至49.0（-37.8）元，对应2023 年PE 20X。维持“增持”评级。

出货稳健增长，单位盈利超预期。公司23Q2 硅片出货28.23GW，对外销量12.58GW，预计单瓦利润0.1 元，电池组件出货17.22GW，预计单瓦利润0.26 元。公司组件单瓦利润显著提升，主要系：1）上游原材料成本下降，组件期货收益凸显；2）销售费用受质保金计提比例调整减少（计提比例仍处行业中上水平）；3）财务费用受益汇兑收益大幅减少，预计23Q2汇兑收益约10 亿元。此外，公司Q2 计提资产减值损失约17.6 亿元。

石英砂保供助力硅片盈利，新电池技术值得期待。石英砂紧缺催化下，龙头企业凭借关键耗材保供、高效生产经营、N 型与薄片化技术三大优势，有望实现市占率和单位盈利双赢。近期硅片价格已企稳抬升，一线龙头企业受益于成本、品质、客户等优势率先提产，有望实现利稳量升。后续N型硅片需求持续提升，石英砂紧缺持续，有望进一步催化硅片盈利超预期。

新电池技术方面，HPBC 电池西咸一期15GW 和泰州4GW 已实现投产，西咸二期14gw 于23Q2 开始投产；Q1 实现出货300MW+，Q2 出货1.14GW。Topcon 方面，鄂尔多斯30GW 项目将于23 年8 月开始投产。

催化剂。供应链价格稳定、电池新技术亮相、BIPV 新品推出和大单签订。

风险提示。国际贸易及汇率风险、海外疫情影响光伏装机的风险。

为您推荐

(2023-08-07)隆基绿能(601012)：业绩超预期光伏龙头行稳致远
(2023-08-07)电动车行业周报：新能源车7月交付数据公布中欧加强重视新能源汽车安全
(2023-08-07)新股周报：近端次新表现分化多家公司密集上市
(2023-08-07)晨会纪要
(2023-08-07)环保及公用事业行业月报：交易管理办法(试行)征求意见 CCER重启在望
(2023-08-07)金属行业8月投资策略：加息尾声渐近看好顺周期金属品种
(2023-08-07)双良转债：清洁能源解决方案提供商

最近更新

(2023-08-07)热烈祝贺寿县一中马志、曹怡灿、常睿、洪雪晴四位同学被北京大学录取!
(2023-08-07)斯迪克(300806.SZ)捐赠100万元支援河北涿州抗洪救灾
(2023-08-07)圣氏化学提交上市辅导材料，辅导机构为中金公司
(2023-08-07)思晗科技（832714）：2023年上半年净利润17.71万元，同比减少84.38%
(2023-08-07)卓兆点胶（873726）：2023年上半年净利润6467.73万元，同比增长466.43%
(2023-08-07)华为宣战特斯拉， Model 3 新的劲敌来了
(2023-08-07)志能祥赢（832710）：股东解除限售股票2398.75万股
(2023-08-07)同济建管提交上市辅导材料，辅导机构为中航证券
(2023-08-07)谷城熊家岗村： “火红辣椒”喜丰收 “红火日子”有奔头
(2023-08-07)骂法官做辩解特朗普为2020大选案忙公关
(2023-08-07)太平盛世（838137）：2023年上半年净利润4.97万元，同比减少50.84%
(2023-08-07)天辰新材进入IPO上市辅导，辅导机构为申万宏源
(2023-08-07)海龙风电（874099）：2023年上半年净利润-1133.31万元，同比由盈转亏
(2023-08-07)田震曝光那英真实评价，让我们一起听听他是怎么说的！
(2023-08-07)安徽池州：支持住房公积金支付首付款夫妻双方公积金最高可贷70万元
(2023-08-07)开特股份（832978）：2023年上半年净利润5084.65万元，同比增长63.03%
(2023-08-07)华洋赛车将于8月10日北交所上市
(2023-08-07)鸽德新材（834328）：拟10派2元，共派送现金899.20万元
(2023-08-07)佰惠生（835409）：股东解除限售股票4017.35万股
(2023-08-07)寰烁股份（832773）：出现可能触发降层情形
(2023-08-07)咸亨股份（834794）：2023年上半年净利润1406.69万元，同比减少22.42%
(2023-08-07)国债期货多数收涨
(2023-08-07)暑期，石家庄这些门诊可以预约接种九价HPV疫苗
(2023-08-07)盘面震荡收跌，建邦科技涨近14%
(2023-08-07)Halifax：英国7月房价环比下跌0.3%，连续四个月下跌
(2023-08-07)马斯克预告X将直播“约架”，扎克伯格：难道不该用一个更可靠平台吗？
(2023-08-07)外媒：因台风预警，韩国“世界童军大露营”将提前结束
(2023-08-07)1329万易捷特涂装车间VOC深度处理装置采购项目中标候选人公示
(2023-08-07)双击网络
(2023-08-07)北京：受灾情影响较大的缴存职工可全额提取账户内住房公积金

每日推荐

图片新闻

48小时频道点击排行