首页 > 资讯 >

荣23转债(113676)申购分析：国内领先包装用纸生产企业

2023-08-17 21:46:13 来源：华金证券股份有限公司

投资要点

本次发行规模5.76 亿元，期限6 年，评级为AA-/AA-（东方金诚）。转股价15.74元，到期补偿利率为13%属较高水平。下修条款15/30,90%和强赎条款15/30,130%均为市场化条款。以2023 年8 月16 日中债6YAA-企业债到期收益率6.2503%贴现率计算，纯债价值83.65 元，对应YTM 为3.09%，债底保护性一般。

(资料图)

总股本稀释率11.62%、流通股本稀释率11.62%，有一定摊薄压力。

从近期市场转债申购情况看，假设网上申购数为1000 万户，单户申购上限金额100万元，则中签率预计为0.0018%。

截至2023 年8 月16 日，公司PE（TTM） 26.26，低于同行业可比公司平均值（剔除负值）。ROE 4.02%，高于同行业可比公司平均值（剔除负值），同时处于自身上市以来86.57%分位数，估值弹性较低。上市至今公司日成交量占同行业可比上市公司成交量比重平均值处于较低水平为5.62%。

年初至今公司股价上升51.22%，行业指数（申万三级-大宗用纸）上升0.9%，公司跑赢行业指数。

公司流通市值占总市值比例为100%，不存在限售股解禁风险。

综合考虑公司自身经营状况、可比券和模型预测结果，我们预计上市首日转股溢价率为27%左右，对应价格为122.64 元~135.55 元。

风险提示：

1、募投项目效益未达预期或短期内无法盈利。

2、公司生产经营或资金周转出现严重不利情况面临偿债风险和流动性风险。

3、公司外部竞争日益激烈、净利润下滑风险。

4、正股股价波动风险。

5、定价模型可能失效，预测结果与实际可能存在较大差异。

为您推荐

最近更新

(2023-08-17)iphone4（铃声）
(2023-08-17)亚茂光电（831693）：2023年上半年净利润526.97万元，同比减少10.81%
(2023-08-17)锦诚新材（870202）：2023年上半年净利润565.89万元，同比减少11.26%
(2023-08-17)华南信息（833555）：2023年上半年净利润407.87万元，同比扭亏为盈
(2023-08-17)募资十亿引战7家，宝武集团旗下欧冶工业品混改提速
(2023-08-17)2023 OPPO超影像大赛完美收官！Find X6 Pro展示移动影像全新可能
(2023-08-17) 历时99天圆满收官！OPPO超影像大赛获奖作品出炉，每一张都惊艳
(2023-08-17)北交所龙虎榜|路桥信息今日大跌14.71%，换手率达65.72%
(2023-08-17)华阳变速大宗交易折价29.13%，成交36万元
(2023-08-17)益升医学（870450）：2023年上半年净利润86.82万元，同比扭亏为盈
(2023-08-17)信源小贷（832905）：2023年上半年净利润813.84万元，同比扭亏为盈
(2023-08-17)翰林航宇进入IPO上市辅导，辅导机构为五矿证券
(2023-08-17)西亚斯口碑西亚斯贴吧
(2023-08-17)明昊科技（834843）：2023年上半年净利润852.44万元，同比减少10.28%
(2023-08-17)斯特龙（835860）：2023年上半年净利润625.51万元，同比减少35.45%
(2023-08-17)翔云智能（873415）：2023年上半年净利润248.55万元，同比减少-2.17%
(2023-08-17)万力粘合（834763）：2023年上半年净利润267.75万元，同比增长208.31%
(2023-08-17)通州：坚持"三不腐"一体推进推动纪检监察工作高质量发展
(2023-08-17)盘面探底回升小幅收涨，机器人、减速器领涨，鼎智科技涨近9%
(2023-08-17)苏州：鼓励MCN机构引进主播最高奖励120万元
(2023-08-17)陈坤行走的力量2023启动再次重返山林探索自我
(2023-08-17)北交所早盘收评：盘面探底回升，机器人、减速器持续走强，鼎智科技大涨逾12%
(2023-08-17)新华全媒+丨初心如磐，守护人民安全——“最美应急管理工作者”代表畅谈责任与担当_
(2023-08-17)科圣鹏挂牌新三板：主营洁净环境整体解决方案，2022年净利3700万元
(2023-08-17)博迅生物今日登陆北交所！开盘一度涨逾90%
(2023-08-17)vivo X80 打电话可以录音吗
(2023-08-17)以暂停新股发行来救市不可取
(2023-08-17)高盛：美国经济增长的故事已经“过度定价”，现在卖周期买防御股
(2023-08-17)兰州旅游人气刷爆朋友圈董宇辉：有实力，早就该火了
(2023-08-17)博迅生物今日上市；骑士乳业将于8月23日上会；《北京市促进机器人产业创新发展的若干措施》印发

每日推荐

图片新闻

48小时频道点击排行