首页 > 资讯 >

甬金股份(603995)：需求底部或已探明公司盈利将迎来恢复

2023-08-21 20:33:10 来源：国泰君安证券股份有限公司

【资料图】

本报告导读：

公司2023 年上半年业绩略低于预期，下游需求较差压制公司加工费用。我们预期下半年不锈钢需求将逐步回暖，公司产销量继续上升，公司业绩将迎来改善。

投资要点：

维持增持评级公司2023年上半年实现营收173.35亿，同比降17.35%，实现归母净利润2.14 亿，同比降29.32%，公司业绩略低于预期。考虑到行业加工费用的下行，下调公司2023-25 年EPS 为1.54/1.88/2.34 元（原1.84/2.26/2.8 元）。参考同类公司，给予公司2023 年18 倍PE 进行估值，下调公司目标价至27.72 元（原37.6 元），维持“增持”评级。

销量平稳，吨盈利水平走弱。2023 年上半年，公司不锈钢冷轧板销量合计117 万吨，同比下降3.8 万吨，公司销量平稳。23 年1、2 季度，公司吨钢毛利分别为749、674 元/吨，对应吨钢净利润分别为197、173 元/吨，公司吨产品盈利水平小幅走弱。公司产能持续释放，预期下半年公司产销量将继续上升。

需求底部或已探明。2023 年年初下游对需求预期较高，备货较多。而随着原料端价格的企稳，二季度行业下游集中补库，不锈钢价格企稳。下半年需求有望继续改善，预期建材、家电等需求将逐步回暖，不锈钢加工行业的利润或迎来改善。

合理安排投资进度，在建项目稳步推进。公司合理安排投资，报告期内终止了对印尼的投资并启动了越南二厂的建设，此外，公司收购了银羊管业40%的股权。公司甘肃、广东甬金三期项目、电池壳材料和钛合金项目稳步推进，预期按期达到生产状态。公司准备打造以冷轧不锈钢产业为主业，其他各业务板块共同有序发展的集团产业发展平台。

风险提示：新建产能投产不及预期；不锈钢价格大幅波动。

为您推荐

(2023-08-21)甬金股份(603995)：需求底部或已探明公司盈利将迎来恢复
(2023-08-21)双碳周报：国内试点碳市场周交易总量大幅下降
(2023-08-21)博实股份(002698)：借哈工大深厚技术东风为人形机器人发展注入强劲动能
(2023-08-21)交运设备A股行业动态点评：客运量和铁路投资同步增长轨交车辆产业链有望受益
(2023-08-21)固定收益周报：政策有望加码预期或渐进修复
(2023-08-21)芒果超媒(300413)：内容生态优势凸显小芒电商快速增长
(2023-08-21)飞荣达(300602)：上半年扭亏为盈未来高增可期

最近更新

(2023-08-21)ps图层面板怎么固定到工具栏 ps图层面板怎么调出来
(2023-08-21)顾丰食品（839934）：2023年上半年净利润630.66万元，同比减少33.79%
(2023-08-21)人合机电（834920）：2023年上半年净利润645.92万元，同比增长164.75%
(2023-08-21)龙门医药（873356）：2023年上半年净利润888.25万元，同比增长58.29%
(2023-08-21)旱碱地里长出了“金麦粒”
(2023-08-21)中德联信（870690）：2023年上半年净利润1210.37万元，同比增长69.46%
(2023-08-21)兢强科技进入IPO上市辅导，辅导机构为国元证券
(2023-08-21)爱尔发（834118）：2023年上半年净利润544.84万元，同比增长71.61%
(2023-08-21)康美生物（835541）：2023年上半年净利润1760.20万元，同比增长246.31%
(2023-08-21)小小船猜一种动物（小小船白布篷头也红桨也红打一动物名）
(2023-08-21)2023年08月21日涨停板连板：长青科技6连板启迪环境3板
(2023-08-21)“减肥神药”卖疯制药巨头市值超过整个国家GDP！马斯克也来带货
(2023-08-21)盘面持续阴跌，新能源电池跌幅居前，长虹能源大跌逾12%
(2023-08-21)当心！诈骗也有“暑期档” 星图金融安全专家支招防骗指南
(2023-08-21)天空中有一轮明月改为比喻句怎么改（天空中有一轮明月改为比喻句）
(2023-08-21)北交所早盘收评：盘面震荡走低，路桥信息逆势大涨近15%
(2023-08-21)ST华铁董秘回复：截至2023年8月10日，公司股东户数为39,818户
(2023-08-21)鳝鱼高效养殖方法：养殖黄鳝十大忌讳你一定要提前了解！
(2023-08-21)岳阳共青团首届改革创新大赛圆满落幕
(2023-08-21)盐湖股份：目前公司正在加快推进锂产业布局，持续提升技术水平
(2023-08-21)中信建投：A股强烈建议加仓买入至高仓位
(2023-08-21)光伏企业再融资：里里外外都是坏情绪
(2023-08-21)三部门召开会议释放货币政策积极稳增长信号存量房贷利率下调料加速
(2023-08-21)汽车音乐flac格式能放吗（flac是什么格式车里可以放吗）
(2023-08-21)今日一起又看流星雨芒果tv（湖南卫视《一起又看流星雨》8月14日演第几集）
(2023-08-20)新岚图FREE上市！售价26.69万元，搭百度Apollo…亮点太多了！
(2023-08-20)朱智贤：在《破毒强人》和《黄金万两》中的精湛演技赢得观众喝彩
(2023-08-20)中信建投：医药板块调整充分逐步布局优质标的
(2023-08-20)初秋后必做的9道家常菜，营养开胃去秋燥，每天换着做不重样
(2023-08-20)南非国民议会副议长会见中央广电总台领导总台与南非多选集团达成合作

每日推荐

图片新闻

48小时频道点击排行