首页 > 资讯 >

中直股份(600038)：业绩稳步增长积极开拓民用市场

2023-08-23 08:32:58 来源：国联证券股份有限公司

(资料图片)

事件：

2023 年8 月22 日，公司发布2023 年半年报。2023 年上半年公司实现营收105.58 亿元，同比增长56.38%；实现归母净利润1.26 亿元，同比增长632.48%，主要系上年同期基数较小；扣非归母净利润0.98 亿元，同比增长3951.53%。

产品交付增加，营收稳步增长

公司主要产品交付量增加、部分产品价格调整，带动营业收入、净利润、每股收益等主要指标均较上年同期有所增长，23 年上半年营业收入同比增长56.38%，归母净利润同比增长632.48%。公司聚焦客户需求，持续提升直升机批生产能力，全面引入脉动生产理念，数字化对接、数字化检测、数字化集成装配等先进技术被广泛采用，有效保证了产品交付的周期和质量。

各型号研制稳步推进，积极开拓民用市场

公司稳步推进各民机型号科研进度，23 年上半年研发费用2.11 亿元，同比增长71.65%，其中2 吨级直升机AC311A 在西藏拉萨完成高高原最大起降重量的验证飞行，4 吨级直升机AC312E 在漳河机场完成全参数验证试飞工作，交付西藏喜马拉雅通用航空有限公司的首架AC312E 直升机正式投入高高原地区使用。公司紧盯目标客户需求，积极推进整机和零部件的销售，持续开拓森林消防、搜索救援、医疗救护、应急通信指挥、警用执法等重点应急救援领域市场。

盈利预测、估值与评级

考虑到公司主力机型交付增加，我们预计公司2023-25 年营业收入分别为236.94/290.76/362.72 亿元，对应增速分别为21.68%/22.72%/24.75%，归母净利润分别为分别为8.09/9.91/11.82 亿元，对应增速分别为109.05%/22.51%/19.25%，三年CAGR 为45.09%，EPS 分别为1.37/1.68/2.01元/股，对应PE 分别为28/23/20 倍。鉴于公司主力机型放量，公司业务具有行业稀缺性，根据相对估值法，参考可比公司中航沈飞、中航西飞估值，我们给予公司2024 年40 倍PE，公司对应目标价67.27 元。维持 “买入”评级。

风险提示：军用直升机订单不及预期，民用直升机系列化项目进度不及预期。

为您推荐

(2023-08-23)中直股份(600038)：业绩稳步增长积极开拓民用市场
(2023-08-23)晨光新材(605399)2023年半年报点评：扣非净利率已至历史底部静待硅烷触底回升
(2023-08-23)振邦智能(003028)：Q2环比显著改善小家电逆势增长
(2023-08-22)浙江鼎力(603338)：Q2业绩维持高增臂式产品持续突破
(2023-08-22)坤恒顺维(688283)：产品扩充和应用拓展共振归母净利润大增77.56%
(2023-08-22)志特新材(300986)：行业景气承压利润率有待修复
(2023-08-22)电力设备及新能源行业：硅料价格继续小幅上涨 TCL中环硅片调价最高涨7.24%

最近更新

(2023-08-23)医疗事故鉴定规定的有效期限是什么
(2023-08-23)天铭科技接待33家机构的调研，公司未来将推出新型智能电动绞盘、避震器、防撞电动踏板、新型充气泵（新型空压机）等产品
(2023-08-23)朱老六（831726）：2023年上半年净利润1746.3万元，同比减少32.95%
(2023-08-23)海力股份（835787）：2023年上半年净利润1168.15万元，同比增长52.46%
(2023-08-23)博深科技（836552）：2023年上半年净利润-498.68万元，同比由盈转亏
(2023-08-23)海控能源（833042）：2023年上半年净利润2203.37万元，同比增长15.06%
(2023-08-23)腾盛智能（839005）：2023年上半年净利润1614.92万元，同比增长22.64%
(2023-08-23)行动教育上半年营收2.88亿元，净利同比增长113.8%
(2023-08-23)射击世锦赛：速射老将李越宏破世界纪录夺金
(2023-08-22)新和成：公司产品的美国订单按计划正常
(2023-08-22)康源堂(873173):拟定增1.3亿元
(2023-08-22)南华工业（832699）：2023年上半年净利润-1647.4万元，同比亏损增加
(2023-08-22)美合科技（834412）：2023年上半年净利润830.4万元，同比增长4.76%
(2023-08-22)迈动医疗（834222）：2023年上半年净利润-354.94万元，同比亏损减少
(2023-08-22)百汇科技（838362）：2023年上半年净利润161.81万元，同比减少0.72%
(2023-08-22)烟草反腐风暴持续！安徽富豪“二进宫”，集友股份股价年内跌去26%
(2023-08-22)五角星怎么画才好看（五角星怎么画）
(2023-08-22)易实精密（836221）：2023年上半年净利润1860.66万元，同比增长29.36%
(2023-08-22)欧菲特（836284）：2023年上半年净利润941.94万元，同比增长5,342.92%
(2023-08-22)康普化学（834033）：2023年上半年净利润7283.87万元，同比增长67.84%
(2023-08-22)同程旅行 Q2 财报：收入 28.7 亿元，同比增长 117.4%
(2023-08-22)北交所龙虎榜|路桥信息成交1亿元，换手率达49.29%
(2023-08-22)北交所龙虎榜|博迅生物今日成交3119.1万元，换手率达25.7%
(2023-08-22)华原股份（838837）：2023年上半年净利润2486.19万元，同比增长12.88%
(2023-08-22)硅普搪瓷（871274）：2023年上半年净利润919.43万元，同比增长7.37%
(2023-08-22)健瑞宝（872804）：2023年上半年净利润1627.71万元，同比减少25.08%
(2023-08-22)东岩股份（430286）：2023年上半年净利润793.58万元，同比增长123.76%
(2023-08-22)首嘉智慧（836415）：2023年上半年净利润520.98万元，同比扭亏为盈
(2023-08-22)2023郑州雪松美寓什么时候开始申请配租啊？
(2023-08-22)茗皇天然（838158）：2023年上半年净利润663.78万元，同比减少10.60%

每日推荐

图片新闻

48小时频道点击排行