基金研究周报：TMT行业量价齐升 外资公募密集上新

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报告要点：

外资公募密集“上新”，海外资管巨头角逐中国市场随着贝莱德、富达、路博迈等全球老牌资管巨头相继在中国市场推出公募产品，一场外资基金之间的“发行战”已悄然打响。3 月22 日，路博迈基金首只公募产品路博迈护航一年持有期债券基金正式成立，募资规模高达40.9 亿元，同时也成为今年首只募集规模超过40 亿元的“固收+”产品。富达基金即将在4 月发行其中国市场首只公募产品——富达传承6 个月股票基金。富达传承拟任基金经理周文群曾在富达中国股票一号私募基金担任投资经理。

此外，贝莱德基金旗下第6 只公募产品——贝莱德行业优选也在发行中。自2020 年4 月1 日公募基金取消外资股比限制以来，多家海外资管巨头已通过新设或股权变更两种方式“跑步”进入中国公募市场。目前国内已有8 家外商独资公募，其中贝莱德基金、路博迈基金、富达基金、施罗德基金和联博基金为新设立公募基金；泰达宏利基金、上投摩根基金和摩根士丹利华鑫基金为合资转独资的外资公募。以上基金管理人在中国市场均已耕耘较长时间，这表明外资机构已将中国市场视为重要的战略发展方向。（上海证券报）

市值风格小盘再超大盘，行业层面TMT 量价齐升，科创50 领涨上周全球权益市场在经历前一周的动荡后普遍有所反弹，恒生科技、双创、纳斯达克指数反弹力度较大。港股方面恒生科技、恒生指数分别上涨6.16%、2.03%；纳指以1.66%的周涨幅领涨美股三大股指，标普500、道琼斯指数分别上涨1.39%、1.18%。商品方面贵金属延续涨幅，COMEX 白银和黄金分别上涨4.02%、0.38%，月涨幅均超7%；NYMEX 原油也在经历避险的回调后有所反弹，上周上涨3.69%。

沪深A 股主要宽基指数普遍收获涨幅，市值风格来看小盘强于大盘，板块层面TMT 量价齐升，传媒、计算机、通信、电子等赛道热度急速攀升，科创50、创业板指、中证500 领涨，分别上涨4.45%、3.34%、2.05%；上证指数涨幅仅有0.46%，相对表现靠后。31 个申万一级行业中22 个收获涨幅，其中传媒、电子、计算机领涨，分别上涨10.97%、6.99%、6.71%；钢铁、建筑装饰、石油石化领跌，分别下跌3.54%、2.16%、1.75%。

权益基金收获正回报仍难跑赢宽基，管理人持续申报国企相关ETF上周高仓位全市场类基金上涨1.60%，跑输沪深300 和中证500，二者涨幅分别为1.72%、2.05%。高仓位行业主题基金中科技、周期主题基金领涨，分别上涨3.44%、2.02%；仅医药主题基金下跌0.54%。

基金发行节奏放缓，3 月20 日至3 月24 日共成立11 只初始份额偏股型基金，合计发行33 亿份，不过3 月至今已成立232 亿份基金，为去年10 月以来的新高，接近今年前两月发行规模的总和。上周成立的偏股型基金中发行规模最大的是梁辰经理管理的招商趋势领航，发行份额为13 亿份。梁辰经理过往经验丰富，加入招商基金之前曾先后在嘉实基金、天治基金、财通基金任职，代表作财通多策略精选在其完整管理的2020、2021 年分别收获84%、14%的年度回报，在同类基金中排名靠前。梁辰经理于2022 年四季度接管招商研究优选，2023 年至今收益为10%，短期业绩优异。梁辰经理风格偏大盘，长期来看擅长周期轮动，以自上而下的框架配置景气行业并优选具有竞争格局的行业龙头。

继前一周基金管理人集中申报中证国新央企系列指数后，上周富国基金、华安基金分别申报了跟踪中证国有企业改革、中证国有企业红利的ETF。除这两只中特估概念指数外，嘉实基金、广发基金申报了中证港股通高股息、国证通信等近期热门赛道ETF，为投资者扩充指数投资的工具。

风险提示

本文基于客观数据进行分析，数据仅供参考，不构成投资建议。

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