轮胎行业专题研究(普通)：一季度复苏良好 关注美国进口分化趋势 快讯

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美国市场：2 023 年2 月美国汽车零部件及轮胎店零售额环比下降3.40%，同比增长6.86%。2023 年3 月，柴油消费量和汽油消费量均呈现环比增长，汽油消费量高于2022 年同期，但柴油消费量低于2022年同期。汽车销量环比增长7.46%，同比增长29.26%。总体来看需求比较稳定。

2023 年2 月美国半钢胎（PCR）进口数量环比下降10.06%，同比下降14.70%，进口金额环比下降7.26%，同比下降0.09%；全钢胎（TBR）进口数量环比下降24.47%，同比下降3.93%，进口金额环比下降21.44%，同比上涨9.24%。结构方面，2023 年2 月，美国从泰国进口PCR 的数量环比下降19.84%，同比下降37.34%；从越南进口的PCR 数量环比下降7.29%，同比下降21.50%；从泰国进口TBR 的数量环比下降36.14%，同比下降25.45%；从越南进口TBR 的数量环比下降25.18%，同比上涨2.11%。

中国市场：2023 年3 月，元宵节后工厂逐渐复工，随着疫情情况缓和，市场行情好转态势明显，轮胎开工率同环比双增长。2023 年3月，中国全钢胎月度平均开工率68.17％，环比增加11.72pct，同比增加10.73pct ； 半钢胎月度平均开工率73.47 ％ ， 环比增加11.75pct，同比增加3.82pct；2023 年2 月，中国物流业景气指数为50.10%，在疫情缓和与春节假期结束等综合影响下回升。

原材料：2023 年3 月，天然橡胶均价环比下降3.92％，同比下降10.78％；丁苯橡胶均价环比下降1.49％，同比下降8.25％；螺纹钢均价环比上涨1.11％，同比下降12.73％；炭黑均价环比上涨1.38％，同比上涨13.55％。轮胎原材料价格指数环比下降0.70％，同比下降4.80％。综合来看，2023 年3 月轮胎上游原材料钢材和炭黑的价格继续震荡上升，而天然橡胶和丁苯橡胶的价格略微下降。结合各项原材料占比情况来看，轮胎综合原材料价格出现环比小幅下降。

海运费：2023 年3 月波罗的海货运指数（FBX）均值1558.75 点，环比下降22.47％，同比下降83.79％；CCFI（美东航线）均值1062.14点，环比下降9.22％，同比下降59.72％；CCFI（美西航线）均值733.91 点，环比下降8.70％，同比下降71.05％。随着世界各国码头拥堵情况持续缓解，疫情情况逐渐缓和，港口运力陆续提升，我们认为海运价格有望稳定在合理区间，利好出口行业。

风险因素：宏观经济不景气导致需求下降的风险；原材料成本上涨或产品价格下降的风险；经济扩张政策不及预期的风险

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