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投影仪行业点评:极米子品牌发布千元投影新品O3 正式进军1LCD市场

2023-04-19 14:26:18 来源:浙商证券股份有限公司

投资要点

事件

极米子品牌MOVIN 快乐星球新品投影仪O3 于4 月17 日开启预售,预售到手价1599 元,新品为1LCD 投影产品,极米正式进军1LCD 市场有望助力整体市场份额进一步提升。


(资料图片仅供参考)

新品O3 主打“创新外观设计”+“真实亮度不虚标”+“高功率高端音响”

与相近价位段竞品比较,O3 投影采用创新星环外观设计,真实亮度高,运行内存大,音响功率高,智能辅助功能齐全,产品性价比高:

1) 光机:搭载精准封闭式设计的LCD 光机,画面无尘斑,寿命长。

2) 显示参数:亮度400ANSI 流明,为同类产品实际亮度的2 倍,真实亮度具有检测报告证实,对比度达2500:1,分辨率1080P。

3) 辅助功能:具备自动校正、自动对焦、画幕自动对齐和画面自动避障功能,支持 MEMC 运动补偿、游戏低延迟及AI 语音操控功能。

4) 外观:采用星环设计,与世界涂料大品牌PPG 联合调制绿色机身。

5) 音响:搭载全球顶级声学品牌JBL 原装音响,音响功率达到2*8W。

6) 会员:随机赠送芒果TV 全屏影视会员年卡。

1LCD 技术升级叠加供应链国产化,性价比优势逐渐凸显我们于2023 年2 月7 日点评报告《清洁电器品类拓展,智能投影技术分庭——智能消费周周谈(23W06)》中提出“1LCD 投影性价比优势突出,未来LCD 和DLP 技术路线短期内或持续共存”的观点。根据洛图科技,2022 年LCD 智能投影销量占比超6 成,份额反超DLP,预计23Q1 LCD 占比将持续提升。

1)过去1LCD 投影参数虚标现象严重,使用体验差,近两年1LCD 投影在亮度、分辨率、校正等方面性能不断升级,同时逐渐向封闭式光机转型,解决早期产品存在的易进灰、画面易模糊、使用寿命短等问题,成为满足投影基本功能且价格在千元左右的“能用且便宜”的性价比产品,满足年轻消费者的尝鲜需求。

2)相比DLP 技术的核心部件被海外企业垄断,1LCD 技术可实现供应链国产化,成本可控性更高,同时下游厂商在上游供应拥有更多的选择空间,企业选择1LCD 与DLP 双路径在产品供应稳定上具有更强的优势。

极米多年稳居DLP 市场龙头地位,1LCD 布局有望助力份额进一步提升根据洛图科技,极米在国内DLP 投影市场线上销量份额从2018 年的不到30%提升至2022 年的近50%,连续多年稳居DLP 市场销量第一。极米母品牌在中高端市场优异的品牌口碑能够助力MOVIN 快乐星球子品牌的市场突破,形成子品牌与母品牌的双向引流,有望助力极米整体市场份额的提升。

风险提示

极米投影新品销量不及预期;行业竞争加剧。

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