晨会聚焦-全球观点

(资料图片仅供参考)

重点关注

【宏观经济】4 月28 日政治局会议点评*陈琦 朱启兵。政策定调，推动经济好转从“恢复性”到“持续性”；“扩内需”的关键地位进一步明确。将“收入”、“就业”放在了更靠前的位置。制造业投资仍有上行动力。

【石油石化】烯烃产业链深度报告*余嫄嫄。随着上游原料价格下行，以及国内需求修复，烯烃行业的加工利润有望底部上行。未来几年，国内烯烃自给率有望提升，聚烯烃产能也将同步扩张，普通聚烯烃产品面临产品同质化以及产能过剩的竞争压力，高端聚烯烃国产化成为我国烯烃产业发展的重要方向。其中光伏产业带动POE 粒子需求旺盛，当前我国POE 已处于国产化前期。

【电力设备】风电行业动态点评*李可伦。2023 年国内需求高增长在望，风电招标需求持续向好，为后续装机需求增长提供有力指引；风机中标价格止跌企稳，产业链盈利能力或有望迎来拐点。建议关注有望实现价稳量增的整机环节，以及出货量与盈利能力有望受益于需求超预期的头部零部件标的；维持行业强于大市评级。

【电力设备】海力风电*陶波。公司公布2022 年年报及2023 年一季报，2022年公司实现营业收入16.33 亿元，同比减少70.09%，实现归母净利润2.05亿元，同比减少81.58%；2023 年第一季度实现营业收入5.01 亿元，同比增加226.97%，实现归母净利润0.82 亿元，同比增加7.20%。我们认为随着2023年海风项目需求释放，塔筒桩基价格情况逐步改善，公司产能逐步投放，预计公司23 年业绩将“穿越低谷”重回增长轨道，继续维持买入评级。

【食品饮料】山西汾酒*汤玮亮 邓天娇。山西汾酒公布22 年报和23 年1 季报。2022 年实现营收262.1 亿，同比增长31.3%，归母净利81.0 亿元，同比增52.4%，每股收益6.65 元/股。1Q23 实现营收126.8 亿元，同比增长20.4%，归母净利48.2 亿元，同比增29.9%，每股收益3.95 元/股，业绩超出此前预告值，高基数上实现较快增长，我们判断2 季度汾酒营收有望提速，维持买入评级。

【计算机】奇安信-U*杨思睿。4 月25 日，公司发布2022 年年报及2023 年一季度报。22 年公司实现营收62.2 亿元（+7.1%），归母净利0.6 亿元（+110.3%），扣非净利-3.1 亿元（+61.2%）；23 年Q1 实现营收9.3 亿元（+40.3%），归母净利-5.3 亿元（-11.0%），扣非净利-6.3 亿元（-4.7%）。

公司上市以来首次盈利，ChatGPT 安全大模型有望实现业务深度赋能。维持买入评级。

关键词