原油月报：IEA、EIA和OPEC4月报均下调2023年全球原油供给增量

(资料图片仅供参考)

【原油价格板块】截止2023 年4 月30 日，布伦特原油、WTI 原油、俄罗斯EPSO 原油、俄罗斯Urals 原油价格分别为79.31、75.66、68.33、55.73 美元/桶，近一个月主要油品涨跌幅分别为：

布伦特原油（+0.05%）、WTI 原油（+1.73%）、俄罗斯ESPO（+1.30%）、俄罗斯Urals（+6.13%）。2023年年初至今不同油品涨跌幅分别为：布伦特原油（-3.40%）、WTI 原油（-1.65%）、俄罗斯ESPO（-5.79%）、俄罗斯Urals（-12.98%）。

【原油库存板块】根据2023 年4 月报，IEA、EIA 和OPEC 预测2023 年全球原油库存变化分别为-92.61、+42.27、-79.15 万桶/日，较2023 年3 月预测分别-52.61、-14.42、-50.28 万桶/日，三大机构预测2023 年库存变化平均为-43.17 万桶/日，较2023 年3 月预测均值-39.10 万桶/日。对于2023Q2，IEA、EIA 和OPEC 预测全球原油库存或将分别-36.05、+42.12、-1.75 万桶/日，三大机构预测库存平均+1.44 万桶/日。考虑2023 年2 月欧盟对俄罗斯的油品制裁落实、OPEC 从2022 年11 月持续至2023 年12 月的减产和2023 年4 月宣布的自愿减产、美国原油产量增速有限，三大机构均预测2023 年全球原油供给增长有限。对于需求端，IEA 和OPEC 认为2023 下半年全球原油需求仍保持强劲增长，EIA 则认为2023 下半年全球原油需求很可能受经济衰退影响而增长相对有限。因此，IEA 和OPEC预期2023 年全球原油为去库存趋势，EIA 则认为2023 年全球原油或将出现累库。

【原油供给板块】IEA、EIA、OPEC 在2023 年4 月报中对2022 全球原油供给统计量分别为9990.13、9983.74、10000.79 万桶/日，较2021 年原油供给分别+455.44、+417.52、+447.48 万桶/日，相较2023 年3 月报统计量分别-9.87、-2.24、-0.40 万桶/日；对2023年原油供给预测量分别为10101.28、10129.92、10110.13 万桶/日，较2022年原油供给分别+111.15、+146.18、+109.34万桶/日，相较2023 年3 月预测量分别-58.72、-16.74、-50.99 万桶/日。由于OPEC 宣布自2023 年5 月起自愿减产合计165 万桶/天，三机构均下调2023 年原油供给预期。

【原油需求板块】IEA、EIA、OPEC 三大机构在2023 年4 月报中对2022 全球原油需求统计量分别为10068.10、9974.48、9957.29万桶/日，较2021 年原油需求分别+302.00、+263.70、+249.67 万桶/日，相较2023 年3 月预测量分别-8.78、+0.32、-1.09 万桶/日；对2023 年原油需求预测量分别为10304.26、10142.84、10189.29万桶/日，较2022 年原油需求分别+236.16、+168.37、+232.00 万桶/日，相较2023 年3 月预测量分别-6.11、-2.32、-0.71 万桶/日。

三机构均下调2023 年全球原油需求预测，主要对欧美地区经济状况存在担忧。

相关上市公司：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）等。

风险因素：（1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。（2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。（3）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（4）美国解除对伊朗制裁，伊朗原油快速回归市场的风险。（5）美国对页岩油生产环保、融资等政策调整的风险。（6）新能源加大替代传统石油需求的风险。（7）全球2050 净零排放政策调整的风险。

关键词