世界滚动:流动性跟踪：杠杆率升至109.5%

资金价格：本周资金价格上行。周五R001 降至1.44%（较上周六上行32bp），R007升至1.90%（较上周六上行16bp）。周五DR001 升至1.32%（较上周六上行24bp），DR007 升至1.81%（较上周六上行9bp）。

同业存单：

(资料图)

存单发行规模、融资规模回升。本周发行量回升至6983.2 亿元（前值1659.5 亿元），净融资升至1425.4 亿元（前值863.2 亿元），下周存单到期量5628.2 亿元。

一级发行：平均期限上升。本周加权平均发行期限上行至0.51 年；1Y 期限存单发行占比回升，由24.3%上升至42.8%，其余期限存单发行占比回落；除农商行发行成功率下降以外（由99.3%降至94.9%），其余各类型银行发行成功率有所回升。

二级市场：到期收益率总体下行。相比上周六，1M 期收益率收于1.94%（下行13bp）；3M 收于2.19%（下行13bp）；6M 收于2.29%（下行10bp）；1Y 收于2.43%（下行8bp）。

质押式回购市场：

质押式回购成交量回升。本周银行间市场质押式回购成交量均值升至7.9 万亿（上周5.8 万亿元），隔夜回购成交占比升至92.4%。

大行+股份行资金融出能力上升，银行整体资金融出能力上升。行隔夜融出资金价格中枢（20D MA）回落至1.61%。非银机构整体正回购余额上升、逆回购余额下降，资金缺口下降。

杠杆率：

杠杆率总体上行。本周银行间市场整体杠杆率由108.5%升至109.5%（处于99%分位数，高于2021 年以来平均值108.1%）。

分机构来看，银行、证券公司、保险公司、广义基金杠杆率均有所上升。具体来说：

银行杠杆率由104.1%升至104.7%（处于86%分位数，高于2021 年以来平均值104.3%）；

证券公司杠杆率由197.6%升至209.9%（处于37%分位数，低于2021 年以来平均值212.2%）；

保险公司杠杆率由116.8%升至117.4%（处于4.4%分位数，低于2021 年以来平均值124.5%）；

广义基金杠杆率由115.8%升至117.7%（处于99%分位数，高于2021 年以来平均值112.8%）。

下周资金面关注（5/15-5/21）：

公开市场：周一至周五分别有40、20、20、20、20 亿元逆回购到期，合计120 亿元。

政府债：下周一国债发行量1252.4 亿元，偿还量1000 亿元，周六偿还量2934.5 亿元，下周净发行量为-2682.1 亿元。下周一到周五分别有246.33、0、882.53、292.58、1166.47 亿元地方债发行，周一到周日分别有78.35、27.09、57.68、332.75、7.79、49、125.1 亿元地方债到期，下周净发行规模为1910.14 亿元。

同业存单：下周一到周日分别有501.8、1141.5、1171.3、655.2、1706.3、269.2、182.9亿元同业存单到期，合计到期量5628.2 亿元。

风险提示：数据更新不及时及提取失误、数据口径调整等。

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