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中国经济评论：4月数据显示经济复苏步伐放缓

2023-05-19 15:17:03 来源：建银国际证券有限公司

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如我们预期，4 月经济数据显示在1 季度之后增长势头放缓。受基数效应影响，工业生产和社会消费品零售总额同比增速显著回升。但工业生产环比萎缩，与国内外需求疲软一致。

汽车和高端制造业仍然是工业生产增长的亮点。随着被压抑的需求前期释放，4 月社会消费品零售总额环比增长放缓。个人消费和汽车继续引领消费复苏。基础设施投资继续稳步增长，而房地产指标显示增长势头较年初有所减弱。

我们预计经济持续温和复苏。稳健的资本支出和基础设施投资以及消费的进一步正常化仍将是今年增长复苏的主要助手。针对住房、消费和就业的支持性政策预计将会继续。我们仍然财政和货币政策仍保持支持取态，但料央行不会降息。