债券日报：转债市场日度跟 即时

市场概况：今日转债跟随正股下跌，成交情绪减弱指数表现：中证转债指数环比下降0.09%、上证综指指数环比下降0.11%、深证成指指数环比下降0.22%、创业板指指数环比下降0.05%、上证50 指数环比下降0.50%、中证1000 指数环比下降0.19%。

市场风格：中盘成长相对抗跌。大盘成长环比下降0.58%、大盘价值环比下降0.01%、中盘成长环比上涨0.001%、中盘价值环比下降0.55%、小盘成长环比下降0.38%、小盘价值环比下降0.62%。

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资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为386.86 亿元，环比减少2.05%；万得全A 总成交额为8587.90 亿元，环比增长6.74%；沪深两市主力净流出247.52 亿元，北向资金净流出95.62 亿元；十年国债收益率环比上升0.28bp 至2.71%。

转债价格：转债中枢上升，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为117.45 元，环比昨日下降0.09%。其中偏股型转债的收盘价为149.77 元，环比下降0.72%；偏债型转债的收盘价为107.59 元，环比下降0.23%；平衡型转债的收盘价为120.14 元，环比下降0.04%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比23.20%，较昨日环比下降0.15pct；占比变化最大的区间为110-120（包含120），占比38.00%，较昨日下降2.92pct；收盘价在100 元以下的个券有13 只。价格中位数为119.22 元，环比昨日上升0.14%。

转债估值：估值相对稳定。百元平价区间转股溢价率为26.33%，环比昨日下降0.004pct；整体加权平价为86.05 元，环比昨日上升0.004%。偏股型转债溢价率为13.42%，环比下降0.68pct；偏债型转债溢价率为74.64%，环比上升0.17pct；平衡型转债溢价率为25.93%，环比上升0.40pct。

行业表现：今日正股行业指数下降占比过半，共计20 个行业下跌。A 股市场中，跌幅前三位行业为传媒（-2.33%）、农林牧渔（-1.39%）、商贸零售（-1.39%）；涨幅前三位行业为通信（+1.61%）、公用事业（+1.29%）、电力设备（+0.74%）。

转债市场共计22 个行业下跌，跌幅前三位行业为传媒（-0.80%）、食品饮料（-0.68%）、石油石化（-0.50%）；涨幅前三位行业为通信（+0.78%）、社会服务（+0.18%）、非银金融（+0.15%）。

（1） 收盘价：大周期环比-0.27%、制造环比-0.10%、科技环比-0.05%、大消费环比-0.19%、大金融环比+0.01%。

（2） 转股溢价率：大周期环比-0.26pct、制造环比-0.12pct、科技环比+0.13pct、大消费环比+0.21pct、大金融环比-0.096pct。

（3） 转换价值：大周期环比+0.09%、制造环比+0.01%、科技环比-0.11%、大消费环比-0.05%、大金融环比+0.01%。

（4） 纯债溢价率：大周期环比-0.62pct、制造环比-0.051pct、科技环比-0.08pct、大消费环比-0.26pct、大金融环比+0.01pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。

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