首页 > 资讯 >

今日聚焦!邦彦技术(688132)：军工通信体系化发展信息安全增量可期

2023-05-30 20:34:11 来源：广发证券股份有限公司

(资料图片)

核心观点：

三大业务聚焦军工通信，同步布局民品电力专网：聚焦信息通信和信息安全设备，军工领域占比超95%，主要客户为军队、大型国有科研院所和政府机构等，舰船通信、融合通信和信息安全三大业务形成通信系统体系化产品，同时布局民品电力行业专网实现军民业务协同。

军工通信受益国防信息化建设：随着以武器对抗为主模式演变为以信息技术为核心的体系对抗模式，军工通信重要性持续提升，市场空间广阔。近年来我国国防信息化加速发展，军工通信行业属于国家重点优先发展的战略性行业，未来发展主要受益于国防信息化加速建设、一体化作战发展趋势和国产替代旺盛需求。

核心投资逻辑：（1）格局端：定位通信系统级产品，军工通信壁垒较高，格局稳定，与同行在具体细分市场各有侧重。公司三大业务产品线体系化发展，军品预研列装良性迭代，未来持续聚焦产品战略目标，推进产品持续迭代升级，积极拓展民用市场；（2）营收端：受益国防信息化加速建设，舰船通信数字化智能化综合化发展催生升级换代需求；融合通信向多媒体通信和移动多媒体通信发展；信息安全业务受益于网络信息安全体系建设持续推进，发展空间广阔；（3）盈利端：各项业务持续拓展叠加产业园转固等影响消除，盈利能力有望持续改善，募集资金聚焦技术升级和股权激励首次推出助力发展提速。

盈利预测与投资建议：预计23-25 年EPS 分别为0.68、0.93、1.20 元/股，看好公司受益于国防信息化和现代化建设加速，军工通信景气度持续提升，以及中短期信息安全业务形成新增量，中长期民品业务持续拓展，实现业绩稳增向好。给予公司23 年45 倍的PE 估值，对应合理价值30.51 元/股，给予“增持”评级。

风险提示：型号装备产品列装不及预期，客户集中度较高，经营业绩波动，竞争加剧，民品拓展未达预期的风险。

为您推荐

(2023-05-30)今日聚焦!邦彦技术(688132)：军工通信体系化发展信息安全增量可期
(2023-05-30)公用事业行业周报-ESG周报：《生物多样性公约》第十五次缔约方大会(COP15)召开推进全球生物多样性治理进程
(2023-05-30)2023年6月基金配置展望：权益逢低布局优选哑铃策略
(2023-05-30)机械设备行业周报：产业升级+国产替代看好机床需求
(2023-05-30)每日热议!华安研究：2023年6月金股
(2023-05-30)环球热推荐：REITS研究报告：C-REITS和不动产市场
(2023-05-30)每日报告回放

最近更新

(2023-05-30)禹州市：应对阴雨天气做好小麦收获
(2023-05-30)SK海力士1bnm DDR5 DRAM开始进行验证：采用HKMG工艺，功耗降低20% 世界观速讯
(2023-05-30)全球观焦点：微软申请在虚拟空间中固定键盘位置专利，可为下一代全息?XR?计算设备铺路
(2023-05-30)结婚半年离婚，20万元彩礼该不该还？被丈夫砍杀柯基威胁女子回应：交由法院判决-天天滚动
(2023-05-30)后缀的单词是什么词性（后缀went的单词）
(2023-05-30)太湖雪接待华兴控股集团等2家机构调研，公司坚持多渠道营销战略，通过线上线下联动发力一体化发展-全球实时
(2023-05-30)世界播报:鹿得医疗（832278）：拟10派1.8元，共派现3141万元
(2023-05-30)驱动力：收到北交所对公司年报的问询函_全球新要闻
(2023-05-30)中设咨询：收到北交所对公司年报的问询函环球观热点
(2023-05-30)【环球新视野】时代地智（430200）：拟10派5元，共派送现金1000.00万元
(2023-05-30)世界今亮点！祥瑞生物进入IPO上市辅导，辅导机构为申万宏源
(2023-05-30)科力股份（873234）：拟10派2元，共派送现金1278.43万元
(2023-05-30)天和环保（871037）：拟10派0.5元，共派送现金294万元-环球今热点
(2023-05-30)声动中国丨飞天逐梦，英雄出征
(2023-05-30)2023江苏十公里路跑锦标赛选拔赛苏州站物资一览世界时讯
(2023-05-30)世界最资讯丨巨人网络涨9.99% 机构净买入1.03亿元
(2023-05-30)颖泰生物（833819）：拟10派1元，共派现1.23亿元
(2023-05-30)速看：欧康医药（833230）:获得2项发明专利证书
(2023-05-30)天天精选！夜光明（873527）：拟10派3元，共派现1801.28万元
(2023-05-30)天天微动态丨兆晟科技（833727）：拟10派2.2元，共派现1009.06万元
(2023-05-30)天天最资讯丨众加利(838082):完成定增3972.18万元
(2023-05-30)钢银电商（835092）：拟10派1.5元，共派送现金1.56亿元
(2023-05-30)天天速讯：捷众科技（873690）：拟10派1.5元，共派送现金787.50万元
(2023-05-30)肯德基小候鸟六一关爱季启动南宁“小候鸟”共享阅读时光全球时讯
(2023-05-30)如何把图片变成表格格式（怎样在word中插入图片）
(2023-05-30)新兴药业（832129）：拟10派1.3元，共派送现金823.86万元每日报道
(2023-05-30)搜了宝（870099）：公司全称变更为中食搜了宝（北京）科技股份有限公司
(2023-05-30)钢银电商（835092）：拟10派1.5元，共派现1.56亿元-当前动态
(2023-05-30)威和光电（831515）：拟10派8.3元，共派送现金830.00万元|世界快看
(2023-05-30)观天下！鸥玛软件涨20.00%

每日推荐

图片新闻

48小时频道点击排行