全球视点！债券日报：转债市场日度跟踪

市场概况：今日转债表现弱于正股，下跌行业过半指数表现：中证转债指数环比下降0.11%、上证综指指数环比上涨0.09%、深证成指指数环比上涨0.44%、创业板指指数环比上涨0.67%、上证50 指数环比下降0.52%、中证1000 指数环比上涨0.46%。

市场风格：小盘成长相对占优。大盘成长环比上涨0.13%、大盘价值环比下降0.00%、中盘成长环比下降0.08%、中盘价值环比上涨0.39%、小盘成长环比上涨0.77%、小盘价值环比上涨0.35%。

(相关资料图)

资金表现：转债市场成交情绪减弱。可转债市场成交额为351.92 亿元，环比减少4.82%；万得全A 总成交额为9348.46 亿元，环比增长1.32%；沪深两市主力净流出115.42 亿元，北向资金净流入6.49 亿元；十年国债收益率环比上升0.50bp 至2.70%。

转债价格：转债中枢上升，高价券占比下降。转债整体收盘价加权平均值为117.39 元，环比昨日下降0.10%。其中偏股型转债的收盘价为150.93 元，环比下降0.54%；偏债型转债的收盘价为107.34 元，环比下降0.12%；平衡型转债的收盘价为119.87 元，环比下降0.23%。从转债收盘价分布情况看，130 元以上高价券个数占比23.75%，较昨日环比下降0.2pct；占比变化最大的区间为100-110（包含110），占比10.78%，较昨日上升0.2pct；收盘价在100 元以下的个券有13 只。价格中位数为119.38 元，环比昨日上升0.14%。

转债估值：估值压缩。百元平价区间转股溢价率为26.72%，环比昨日下降0.20pct；整体加权平价为85.81 元，环比昨日下降0.03%。偏股型转债溢价率为14.20%，环比上升0.05pct；偏债型转债溢价率为76.03%，环比上升0.81pct；平衡型转债溢价率为25.97%，环比下降0.23pct。

行业表现：今日转债各行业下跌过半，共计18 个行业下跌。A 股市场中，涨幅前三位行业为传媒（+4.06%）、计算机（+2.87%）、通信（+2.67%）；跌幅前三位行业为家用电器（-1.14%）、食品饮料（-1.11%）、美容护理（-0.77%）。

转债市场共计18 个行业下跌，跌幅前三位行业为国防军工（-0.99%）、公用事业（-0.70%）、美容护理（-0.61%）；涨幅前三位行业为社会服务（+1.60%）、计算机（+1.13%）、通信（+0.97%）。

（1） 收盘价：大周期环比-0.16%、制造环比+0.14%、科技环比+0.43%、大消费环比-0.03%、大金融环比+0.00%。

（2） 转股溢价率：大周期环比-0.14pct、制造环比-0.38pct、科技环比-1.3pct、大消费环比+0.25pct、大金融环比-0.44pct。

（3） 转换价值：大周期环比-0.11%、制造环比+0.53%、科技环比+1.08%、大消费环比-0.09%、大金融环比+0.32%。

（4） 纯债溢价率：大周期环比-0.27pct、制造环比+0.18pct、科技环比+0.6pct、大消费环比-0.13pct、大金融环比-0.018pct。

风险提示：正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。

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