环球微动态丨晨会纪要

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【平安证券】行业深度报告*电力设备及新能源*陆风稳步前行,海风方兴未艾——风电产业全景图*强于大市20230611

研究分析师 : 皮秀 投资咨询资格编号 : S1060517070004

研究分析师 : 陈骁 投资咨询资格编号 : S1060516070001

研究助理 : 马书蕾 一般证券从业资格编号 : S1060122070024

核心观点 : 海上风电高景气,国内外海上风电新增装机有望持续较快增长,建议重点关注四个细分领域的投资机会:1)海上风电产业链出口,看好目前在出口方面具备先发优势的管桩、海缆、整机企业;2)海上风电离岸化和柔性直流趋势。 直流海缆、换流阀等将受益,海缆环节的竞争格局有望得以优化;3)海上风电深水化和漂浮式趋势。全球力推漂浮式海风,国内百兆瓦级大型项目开启建设,平价并不遥远,锚固系统、双转子风机等有望深度受益;4)风电整机的格局优化。 目前陆上风机步入深度价格战,各家企业应对价格战的能力不同,有望推动整机环节的逐步出清和格局优化。推荐明阳智能、大金重工、东方电缆、亚星锚链等核心标的。

【平安证券】行业深度报告*前瞻性产业研究*金融“碳”索系列(四)碳关税:欧盟的碳价七伤拳*强于大市20230609

研究分析师 : 陈骁 投资咨询资格编号 : S1060516070001

研究分析师 : 郝博韬 投资咨询资格编号 : S1060521110001

核心观点 : 欧盟已正式确定于2026年开征碳关税。欧盟出台碳关税的目的,是为了缓解EU-ETS免费配额退出背景下,部分行业因碳成本落地而面临的竞争力下滑风险。其作用机制,是通过拉平欧盟与非欧盟生产商的碳成本,确保欧盟企业得以退守欧盟市场,实为一套与EU-ETS改革相配套的“碳价七伤拳”。对非欧盟生产商而言,碳关税落地并不绝对意味着市场份额缩减,因为其在欧盟市场之内与其他非欧盟生产商之间的比较优势格局将面临重构,而在欧盟市场之外也有望获取欧盟生产商所遗留的市场份额。对中国而言,当前碳关税所涉及的商品仅占总出口的0.58%与对欧出口的3.19%,总体影响十分有限。而中国水泥、钢铁、铝下属细分行业面临挑战的同时,也具有市场份额扩张的机遇。基于此,我们建议关注“碳税留国内”、“碳关税扩容”等弱合理性判断带来的预期差投资机会,以及水泥、钢铁、铝行业中布局非欧美市场的龙头企业,并建议持续关注碳监测、核算行业发展。

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