太阳能行业周报：1-5月份太阳能发电量同比增长5.7% 硅料价格加速探底

投资要点

(相关资料图)

国家统计局：1-5 月份太阳能发电量同比增长5.7%：6 月15 日，国家统计局发布《2023 年5 月份全国能源生产情况》。5 月份，火电、核电增速加快，水电降幅扩大，风电增速回落，太阳能发电由降转增。5 月份，全国共计发电6886 亿千瓦时，同比增长5.6%；其中，太阳能发电量241 亿千瓦时，同比增长0.1%。1-5 月份太阳能发电量为1077 亿千瓦时，同比增长5.7%。

国家能源局：选取六省份启动试点，评估提升分布式光伏接网承载力：

6 月13 日，国家能源局综合司发布关于印发开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作的通知。通知指出，拟在全国范围选取部分典型省份开展分布式光伏接入电网承载力及提升措施评估试点工作，选择山东、黑龙江、河南、浙江、广东、福建6 个试点省份，每个省选取5－10 个试点县（市）开展试点工作。试点工作时间为期1 年。

IEA：2024 年全球光伏制造产能将达1TW：根据国际能源署（IEA）报告，明年全球太阳能光伏制造产能将增长近一倍，达到近1 TW。这一扩张将足以满足该机构2050 年的年度净零碳要求，该机构预测2030 年光伏部署量将达到近650 GW，2024 年达到近310 GW。然而该行业正努力应对供过于求挑战。2022 年，全球光伏制造产能增加超过70%，达到近450 GW，其中中国占整个供应链新增产能的95%以上。2023 年和2024 年，全球光伏制造产能预计将翻倍，中国再次占到增幅的90%以上。

欧洲光伏产业协会：2022 年全球新增太阳能发电量为239GW：6 月14日，欧洲光伏产业协会SolarPower Europe）在6 月14 日发布的《2023-2027年全球市场展望》报告中表明，2022 年全球新增太阳能发电量为239 GW。

其中，屋顶光伏装机量占到49.5%，占比达到了近三年来的最高点。巴西、意大利和西班牙的屋顶光伏装机分别增长193%、127%和105%。据欧洲光伏产业协会预测，2023 年屋顶光伏规模预计将增长35%，新增159GW。

价格追踪

多晶硅价格：根据InfoLink 数据，本周多晶硅致密料均价为78 元/kg，较上周下降22.0%，降幅环比扩大6.7pct，是2023 年开年至今的单周跌幅之最。从硅业分会的报价来看，单晶致密料和N 型料的成交均价分别到72.4 元/kg 及80.5 元/kg 的价格，部分企业已经亏损停产。从签单模式来看，仍为一周一签；有新订单成交的企业为5 家，成交量较上周持平。受价格影响，小部分企业选择了延迟投产，但三季度企业整体投产规模仍然较大，预计硅料市场阶段性供大于求的现象持续加剧。展望后势，考虑到当前的硅料价格已经跌至企业平均生产成本附近，预计未来多晶硅价格继续下行空间不大且跌幅将放缓。

硅片价格：根据InfoLink 数据，本周150um 的182mm 单晶硅片均价3.05元/片，较上周下降15.3%，降幅较上周增加7.6pct。在硅料价格暴跌的背景下，本周硅片价格跌幅也较大。由于价格持续下行，硅片环节自5 月以来开始下调稼动率以降低库存水平，但整体仍维持在10GW 以上的体量。目前部分硅片企业已进入亏损减产的状态，且考虑价格持续下行风险不会轻易复工。

在此过程中，成本管控能力较强的头部硅片企业市场份额将逐步扩大

电池片价格：根据InfoLink 数据，本周M10 电池片（转换效率23.1%+）均价为0.78 元/W，较上周下降8.2%；G12 电池片（转换效率23.1%+）均价为0.84 元/W，较上周下降8.7%，182mm TOPCon 电池片均价为0.87 元/W，较上周下降8.4%，比同尺寸PERC 电池片溢价11.5%。在上游大幅跌价的过程中，本周电池环节的盈利能力持续向好。从稼动率来看，电池环节整体基本维持满产的状态，也侧面反映了大尺寸高效电池片供不应求的状态。从调研情况来看，预计6 月份N 型电池片出货9-10GW，产能大规模释放节奏延缓。结构性紧缺背景下，N 型电池占比提速快和布局电池片新技术的企业将持续受益。

组件价格：根据InfoLink 数据，本周182mm 单面PERC 组件均价为1.45元/W，较上周下降7.1%；182mm 双面PERC 组件均价1.48 元/W，较上周下降6.3%。TOPCon 组件价格为1.60 元/W，较上周下降5.9%。本周产业链价格博弈接近尾声，当前组件价格对下游电站来讲经济性已经足够突出。我们认为此前积压的光伏装机需求将得到刺激，集中式项目有望陆续开工，海外装机需求也有望加速释放。

投资建议

周度观点：从本周产业链各环节降幅来看，利润持续向产业链中下游转移。我们认为硅料价格已开始呈现见底的信号，价格拐点来临后，光伏板块开始走出趋势上行。坚定看好光伏中下游、辅材以及新技术方向，建议积极布局。重点推荐：爱旭股份、帝科股份、天洋新材、鼎际得、福斯特、海优新材、通威股份、隆基绿能、阳光电源，积极关注：博菲电气、永和智控、石英股份、林洋能源、大全能源。

风险提示

光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险

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