2023年7月金股组合 焦点播报

通信

(资料图片仅供参考)

拓邦股份

002139.SZ

1、家电/工具复苏。家电、工具不同厂商和不同品牌均有不同程度的复苏迹象，Q1弱复苏、Q2有望提速。

2、扩产，新能源电芯产能有望翻倍。目前公司越南和印度产能正处于快速爬坡过程中，宁波和墨西哥产能2022年投产，罗马尼亚产能进入量产导入和试生产阶段。

3、家电、新能源领域份额提升空间较大。家电客户包括伊莱克斯、苏泊尔、松下、博西华、日立等，营收过亿的客户数量快速增加；新能源客户为欧美户储集成商以及便携式储能的华宝新能等。

4、盈利能力逐步提升，Q1高价库存原材料基本消耗结束，Q2成本端将迎来改善。

计算机

航天宏图

688066.SH

1、业绩是重要支撑，对应2023年的估值，目前40倍左右，已经进入较好的布局区间。

2、公司的遥感模型处理模块有望搭载至卫星，进行在轨计算，用于节省计算及通信资源。预计单卫星价值量有望达10-20万，未来有望受益于国家及各地卫星发射。

储能

科林电气

603050.SH

1、立足电气设备领域，形成2+2业务架构。公司成立于2000年，致力构建电力产业发展新业态，为电力行业、公共事业及大型行业客户提供智慧电力系统解决方案，以“配用电装备板块”、“智慧能源板块”为双轮驱动的主业，并打造“电力工程服务板块”、“产业投资及孵化板块”为两个支撑业务板块，形成2+2业务架构。

2、用电需求驱动发电装机容量增长，新型电力系统建设发展加速。

2022年全社会用电量累计8.64万亿千瓦时，同比+3.6%，2022年全国发电装机容量约25.6亿千瓦，同比+7.8%，其中非化石能源（水电+风电+太阳能+核电）12.3亿千瓦时，同比+13.7%，占总装机比重上升至48.0%，同比提高2.6pct。政策端，对新型电力系统建设扶持力度加大，公司所处环渤海地区，具有产业聚集优势。

3、聚焦智能电网领域，推动智慧能源发展。公司现有产品基本涵盖了110kV及以下智能电网配电、变电、用电领域一、二次设备及系统，是国内较早开展微机继电保护、综合自动化系统和用电信息采集等产品研产销的企业。2022年公司高低压开关及成套设备实现营收12.33亿元，同比+13.4%，占总营收比重47.0%，贡献主要营收。用电设备实现营收3.75亿元，毛利率38.8%，高于其他业务。变电设备实现营收4.73亿元，同比+97.9%，增速远超其他业务。配电设备产销略有下滑，实现营收2.18亿元，同比+9.6%。公司客户资源丰富，以分布式光伏为主的新能源业务持续落地，出海加速。

储能

和胜股份

002824.SZ

1、深耕铝合金制造十余载，具备一体化生产能力和技术储备。公司深耕铝型材加工，目前已拥有从铝挤压型材到弯曲成型再到焊接的电池托盘一体化生产能力和技术储备，近年来产销率均保持在95%以上，为公司后期产能复制提供良好基础。2023年Q1归母净利润为0.25亿元，同比减少51.23%，主要受新能源需求淡季的影响，业绩短期承压。随着下游新能源汽车行业需求回暖和电池托盘产能加速释放，公司业绩有望持续改善。

2、汽车零部件业务发展迅猛，电池托盘领域先发优势明显。公司较早的布局新能源领域，汽车零部件业务主要包括电池箱体、模组结构件和电芯外壳三大类别。电池托盘领域，公司已在交付规模、研发能力和生产制造等方面已经形成领先优势。①营收方面：公司汽车零部件业务2021年进入爆发期，2021、2022全年实现营收1179、2056百万元，同比增长139%、74%；②交付能力方面：2022全年已向全球领先的锂电池制造企业、汽车制造企业交付电池箱体共计57万套左右，出货量位居行业前列。

3、深度绑定头部电池厂，充分享受CTP技术变革红利。公司凭借铝挤压技术先发布局电池托盘业务，优先进入宁德时代、广汽、比亚迪等优质客户供应链，并于2022年与宁德时代签订战略合作协议。此外，CTP技术的“电芯-电池包-底盘”架构模式，相比于传统模式，对电池托盘工艺要求更高，将带动电池托盘单车价值量显著提升。公司凭借其在新能源车零部件领域的技术优势和客户资源，行业市占率有望进一步提升，叠加CTP技术变革带来价值量提升，未来公司电池托盘业务有望进入量价齐升阶段。

医药

健麾信息

605186.SH

1、公司是药房自动化龙头，AI技术赋能医院和零售药房实现发药智能化。品牌优势强，市场份额行业领先。

2、作为自动化领域龙头将持续受益于“医疗新基建”。国内市场渗透率低，行业发展空间广阔。自动发药机可以大幅降低患者的等待时间，提高患者满意度；降低差错率；减少劳动力成本，让药师回归其本职工作，因此药房自动化升级势不可挡。

3、核心技术走出国门，沙特订单持续落地。2022年底健麾信息与阿吉兰兄弟控股在利雅得设立的合资公司，推进公司智能化药房在沙特落地，成为沙特医药物流自动化解决方案供应商。预计订单会在今年体现。预计23年国内原有业务净利润为2.3亿元，pe为32倍，随着新基建和数字化的持续推进，海外业务持续落地，看好公司未来发展。

汽车

四方光电

688665.SH

1、传统业务-复苏企稳。

①民用空气品质传感器 （营收占比50%），随地产市场复苏，表现企稳，呈恢复态势。

②气体分析仪器（营收占比15%），适用于环境监测和工业过程领域，一季度同比+91.90%，全年能保持50%以上增速。

2、车载领域业务-第二增长曲线。

定点：已获项目定点约2600万个，其中23年新增定点400w；累计定点量全年可实现3000w。

营收：21/22年营收分别为0.6/1.4亿，23年出货量可达300万只，实现营收3亿，增速超100%。

①座舱舒适品类传感器，订单量的核心贡献产品。

②安全监测，动力电池热失控/储能系统热失控/冷媒泄露监测，产品市场空间进一步扩大。

③发动机平台，高温气体传感器+尾气分析仪器/发动机排放测试系统，尾气处理市场持续扩容，排放标准严苛带来替代契机。

3、战略业务，表现优于预期。

①医疗健康，22年3800w，Q1已实现三千多万，二季度市场需求仍旧景气。

②超声波燃气表，5月中嘉善产业园正式投产，产能由100万增长至300万，订单推动下营收体量增长迅速。

农业

温氏股份

300498.SZ

1、生猪养殖行业持续去产能，估值提前于基本面调整到位。

2、公司是全国第二大上市猪企，资产负债率偏低，成本处于猪企第二梯队，2023年出栏维持较高增速。

轻工

万顺新材

300057.SZ

1、铝箔：下游需求旺盛，电子铝箔产能持续加码。

①铝箔下游需求旺盛，公司订单饱满、景气周期内产能阶梯式攀升。

2022年公司铝加工业务实现36.82亿元，同比+29.24%。毛利率同比+6.67pct至13.6%。铝箔总销量10.13万吨，其中江苏中基/安徽中基分别7.4/2.73万吨。2022Q4受下游动力电池排产、传统包装箔需求波动影响，铝箔销量2.57万吨，环比-3%，江苏中基/安徽中基分别1.92/0.65万吨，环比+5.5%/-21.7%。

②新产能建设提速，放量在即。公司二期3.2万吨电池箔于2023年初进入设备安装阶段；三期10万吨已完成主设备订购，最早将于2024H2投产，预计2022-2024E电池箔产能分别4/7.2/17.2万吨。中长期钠电+涂碳箔打开成长空间，公司规模持续提升并绑定头部客户，订单确定性增强。

2、功能膜业务筑底，前沿产品持续开拓。2022年功能膜业务营收2478.29万元，同比-25.77%。公司重点发力高阻隔膜、车衣膜、节能膜等前沿赛道，加快推进新品市场开拓，其中应用于便携式光伏产品及耐蒸煮高阻隔膜已量产供应客户。此外，依托膜类产品研发基础，公司重点研发推进复合铜膜，根据公告，公司动力电池超薄铜膜已进入卷样送验阶段。

化工

凯赛生物

688065.SH

1、短期来看，公司新疆乌苏的生物基戊二胺及生物基聚酰胺项目宣布投产。生物基聚酰胺下游市场拓展加快，布局工程塑料、纺丝（工业丝、民用丝）领域。用于纺织领域的生物基聚酰胺56产品成功通过“全消光-高速-熔体直纺”工艺技术的验证，节省了常规切片纺过程中的切粒、切粒干燥、螺杆再熔融等环节。

2、中期来看，公司计划在山西转型综合改革示范区投资打造“山西合成生物产业生态园区”，打开未来成长空间。公司未来将重点布局聚酰胺产业链，其中50万吨生物基戊二胺及90万吨聚酰胺项目计划总投资138.4亿元，预计2023年建成。中材科技拟同在山西转型综合改革示范区投资 36.84 亿元，建设年产 30 万吨高性能玻璃纤维智能制造生产线项目。公司在山西综改区规划的 90 万吨聚酰胺产能有望与园区新建的玻纤等项目实现生产、应用协同，加速带动凯赛生物热塑性纤维增强复合材料的下游应用，拓展聚酰胺的应用领域，提升装置的经济效益。

3、长期来看，秸秆为原料的生物化工工艺的突破，将改变行业未来发展趋势。公司秸秆等生物质废弃物产业化利用取得阶段性成果。公司以秸秆为原料的1万吨乳酸示范项目进展顺利，将突破玉米原料的限制，彻底解决生物化工与粮食安全的矛盾。

关键词