定增市场周报：天合光能定增扩产光伏电池及组件 龙元建设重启新一轮定增 报道

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本期投资提示

上周竞价募足率升至近八成，基准折价率环比上升。上市公告日在上周的定增项目有11宗，环比增加6 宗，募资额合计167.35 亿元，环比大幅增加308.07%。其中8 宗为竞价项目，有6 宗募足，募足率环比增加15.00pct 至75.00%，募资率环比增加20.26pct至94.25%。8 宗竞价项目基准折价率为12.64%，环比上升4.03pct，其中粤水电按照基准价定价，无竞价项目按照八折底价定价。从市价折价率角度看，8 宗竞价项目市价折价率为12.29%，环比下降0.13pct。

上周竞价解禁胜率六成。上周首次解禁的定增项目有16 宗，环比增加6 宗，其中11宗解禁收益为正，正收益家数占比68.75%，环比减少1.25pct。上周解禁的10 宗竞价项目中6 宗解禁收益为正，正收益占比60.00%，解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为9.29%、7.62%，环比分别下降3.96pct、1.38pct。

本周待解禁竞价项目超五成浮盈。本周即将有10 宗定增项目首次解禁，以6 月30 日收盘价计的解禁资金合计为133.75 亿元，环比下降54.84%。其中9 宗竞价项目浮动绝对收益率均值、浮动超额收益率均值分别为1.24%、-2.68%，浮盈占比55.56%。

上周注册节奏明显加快，倒挂幅度环比扩大。上周发审委通过18 宗（其中竞价9 宗），环比增加3 宗；证监会通过30 宗（其中竞价26 宗），环比增加26 宗。处于过会和证监会通过的待发项目有201 宗，环比增加7 宗。其中，发行价/底价倒挂的项目数7 宗，环比增加1 宗，倒挂家数占比环比扩大0.39pct 至3.48%。

天合光能定增加码光伏，华神科技并购切入肌醇产品赛道。上周新增40 家公司的43 宗定增项目，环比增加38 宗；预披露募资额685.60 亿元，环比增加2603.10%。天合光能拟募资不超过109 亿元用于淮安年产10GW高效太阳能电池项目、天合光能（东台）年产10GW 高效太阳能电池项目等4 个项目。本次募投项目建成投产后，公司产品的盈利能力将进一步增强，同时有利于公司抓住光伏市场快速发展的机遇。华神科技拟购买博浩达100%股权，并募集配套资金。标的公司专业从事肌醇等产品的研发、生产和销售，通过本次交易，公司将拓宽业务范围、拓展新的盈利增长点，有利于公司快速实现在合成生物领域的产业布局，提升公司的盈利能力和发展潜力。此外，杭州银行、凯赛生物纷纷融资补流，分别拟募集资金80 亿元、66 亿元。

舒泰神变更募投项目，募资额调减超三成。上周有7 家公司的的7 定增预案修订，环比减少1 宗。舒泰神将募资总额下调34.31%至3.81 亿元，主要是由于取消了原计划募集资金1.98 亿的STSA-1002 和STSA-1005 联合用药项目。晶瑞电材、傲农生物将募资总额分别下调4.15%、1.22%至7.20 亿元、17.78 亿元。

新金路改道现金收购，龙元建设重启新一轮定增。上周10 家公司12 宗定增预案终止，环比增加7 宗。新金路鉴于本次交易历时较长，为尽快推进此次收购事项，决定终止本次发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事宜，采用以现金方式收购标的公司部分股权。龙元建设拟引入杭州市交通投资集团有限公司作为本次发行对象，基于此，公司决定终止前次向特定对象发行股票事项。6 月28 日，公司公告了新一轮定增预案，拟募资18.49 亿元，在扣除发行费用后将用于补流和还贷。

风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、定增报价市场环境变化等。

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