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金控专题系列报告之九：平台金融常态化监管开启金控获批有望提速

2023-07-10 08:46:16 来源：招商证券股份有限公司

(资料图)

2023 年7 月7 日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、证监会分别公布相关处罚决定，对蚂蚁集团及旗下机构合计处以罚款（含没收违法所得）71.23 亿元。

并公告称，金融管理部门善始善终推进平台企业金融业务整改着力提升平台企业常态化金融监管水平。这标志着我国平台企业金融业务存在的大部分突出问题已完成整改，今后将转入常态化监管。本报告对蚂蚁集团整改与金控申请情况进展进行专题分析。

金融管理部门对蚂蚁集团及旗下机构开出的重磅罚单，旨在督促指导平台企业整改金融活动中存在的违法违规问题，是对平台企业金融业务的常态化监管的一个重要举措，释放了四大信号。1）平台经济初步建立规范、透明的监管，为平台企业提供了一个清晰的监管框架和预期。2）平台企业金融监管转入常态化，未来仍将受到严格监管。3）未来将持续支持与鼓励平台企业发展。4）未来将持续填补互联网金融法律法规空白，做到有法可依、有法可循。

蚂蚁集团股份作为国内最大的互联网平台之一，历经三年整改，通过业务调整、公司治理结构调整等一系列举措，大幅降低安全合规风险，公司治理结构优化，股份表决权更加透明且分散，为蚂蚁集团设立金融控股公司奠定良好的治理基础，对蚂蚁集团的持续稳健发展起到促进作用，亦为其他平台公司提供整改方向参考。

截至2023 年7 月9 日，蚂蚁集团持有核心金融牌照4 类，包括消费金融、银行、公募基金、保险等；持有非核心金融牌照8 类，包括第三方支付、小贷、基金销售、基金投顾、保理、融资担保、证券咨询等。预计蚂蚁集团将按照金融监管部门提出的“蚂蚁集团整体申设为金融控股公司，所有从事金融活动的机构全部纳入金融控股公司接受监管”按照“大金控”路径设立金融控股公司。

中央对平台经济的政策导向也发生了积极的变化，从“防止资本无序扩张、野蛮生长”，转向支持平台经济健康持续发展。这为蚂蚁集团及其他平台企业提供了更加清晰和稳定的发展环境，常态化监管将成为未来的主基调；监管部门将以法律法规为依据，采取透明、公正、有效的手段进行监管。

在这样的背景下，我们预计后续蚂蚁集团申设金控公司、申请征信等业务牌照的获批进度可能会提速。

风险提示：政策变化及市场不及预期

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