建筑材料行业周观点：政策预期向好 行业有望受益

行业核心观点

稳增长、扩内需相关政策有望持续落地，建筑材料板块需求端有望持续修复，建议积极关注业绩预期改善的消费建材类企业、新疆区域市场份额较高的水泥制造企业、竣工端维持高增下有望受益的浮法玻璃板块。

投资要点：

(资料图片仅供参考)

上周行情回顾：上周，申万一级行业建筑材料指数上涨6.73%至5,833.25 点，沪深300 指数上涨4.47%至3,992.74 点，板块表现强于大市。2023 年以来，建筑材料行业下跌3.31%，沪深300 指数上涨3.13%，板块表现弱于大市。

水泥：（1）价格：2023 年7 月28 日当周，全国水泥（P.O42.5 散装）价格为313.33 元/吨，较上周下降0.66%，同比下降13.13%；全国熟料出厂价格为236.88 元/吨，较上周下降3.07%，同比下降35.98%；水泥煤炭价差为199.67 元/吨，较上周下降1.24%，同比下降9.23%。

（2）产量：2023 年6 月，全国水泥产量为185032 万吨，环比减少5.78%，今年以来全国累计水泥产量为979676 万吨，同比增加1.44%。（3）开工负荷：2023 年7 月27 日当周，全国水泥开工负荷为46.88%，较上周下降0.84 个pct，同比下跌4.30 个pct。

玻璃：（1）浮法玻璃：2023 年7 月28 日当周，5mm 浮法玻璃日度均价为1961.41 元/吨，较上周上涨0.27%，同比上涨18.46%。（2）光伏玻璃：2023 年7 月28 日当周，光伏玻璃（3.2mm 镀膜）日度出厂均价为25.50 元/平方米，与上周持平，同比下跌7.27%。

玻纤：2023 年7 月28 日当周，全国缠绕直接纱2400tex、SMC 合股纱2400tex、电子纱（G75）玻纤价格基本与上周持平，其中长海股份缠绕直接纱2400tex 价格为3850.00 元/吨（-1.28%）。

消费建材：2023 年7 月28 日当周，Brent 原油期货价格为84.99 美元/桶（+4.84%）；WTI 原油期货价格为80.58 美元/桶（+4.55%）；2023 年7 月28 日当周，沥青期货价格为3892 元/吨（+0.10%）；PP-R 价格为8500 元/吨（-1.16%）；PVC 期货价格为6191 元/吨（+3.95%）。

重点公司动态：塔牌集团、西部建设发布2023 年半年度业绩快报，万里石发布2023 年第二季度经营情况简报。

风险因素：地产和基建投资需求不及预期、原材料价格大幅波动、数据统计偏差、政策不及预期等。

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