首页 > 资讯 >

中洲特材(300963)：民用高温合金龙头产能快速上升

2023-08-03 09:44:16 来源：国泰君安证券股份有限公司

(相关资料图)

本报告导读：

中洲特材为高温合金民营龙头企业，公司深耕石油石化市场，竞争优势显著。公司产能快速增长、进口替代不断推进、产品结构不断优化，我们预期公司业绩将稳步上升。

投资要点：

首次覆盖，给予公司“增持”评级。我们预测公司2023-2025 年归母净利润分别为1.00、1.58、1.94 亿元，对应EPS 分别为0.43/0.68/0.83元.参考同类公司，给予公司2023 年40 倍PE 进行估值，对应目标价17.2元。首次覆盖，给予“增持”评级。

民用高温合金龙头，行业壁垒较高，成长性超市场预期。市场认为公司毛利率低、竞争优势不明显，而我们认为，公司所在民用高温合金行业技术进入壁垒高、验证周期长，公司毛利率处于行业中等偏上水平。公司产品结构优化、境外业务发力将带动毛利率上升，产量随着公司江苏项目的投产不断上升，公司的成长性将超预期。

新增项目投产带动公司产量持续上升。公司现有产能超4000 吨，子公司江苏新中洲在建二期产能将使现有铸造高温合金产能增加2 倍以上，且其三期项目将带动产能进一步上升。江苏新中洲公司二、三期投产将带动公司产量上升。此外，江苏新中洲定位为高端产品，预期投产后公司产品结构也将进一步优化，公司盈利能力也将上升。

民用高温合金需求空间广阔。民用高温合金广泛应用于核电、石油化工、新能源等领域。我国核电占发电量比例约5%，距离海外20%的占比空间较大。在石油化工领域，高温合金应用从上端油气钻采到下端煤化工、精细化工等，应用面越来越广泛；在能源领域，我国汽轮机等对高温合金的需求逐渐上升。高温耐蚀合金的行业空间广阔，预期未来仍将不断上升。

风险提示：新产能投产进度不及预期，市场开拓风险。

为您推荐

(2023-08-03)中洲特材(300963)：民用高温合金龙头产能快速上升
(2023-08-03)固定收益深度：存货周期拐点将至工业周期将触底反弹
(2023-08-03)贵州茅台(600519)：提速发展龙头风范
(2023-08-03)福莱特(601865)：光伏主链降价带动辅材需求放量光伏玻璃龙头扩产+并购上游巩固优势
(2023-08-03)广发宏观：高频数据下的7月经济
(2023-08-03)有色金属行业月报：国内利好政策频出金属价格震荡上行
(2023-08-03)宏观大类日报：惠誉下调美国评级冲击全球情绪

最近更新

(2023-08-03)美日主权债务风险上升，需警惕其对全球市场的冲击
(2023-08-03)递的笔顺（原的笔顺）
(2023-08-03)画画教程简单可爱卡通人物简笔画（画画教程简单可爱卡通人物）
(2023-08-03)国子软件将于8月7日申购；继小鹏之后，大众旗下捷达品牌或购零跑技术平台
(2023-08-03)小米平板6 Max要来了？或将和MIX Fold 3同时发布
(2023-08-03)管城区市场监管局开展“送法进医院”普法宣传
(2023-08-03)文化广角
(2023-08-03)杭州灵隐寺门票要不要预约（杭州灵隐寺门票价格）
(2023-08-03)中国篮球奇葩一幕：2米27天才带队决赛赢球丢冠对手领奖笑不出来
(2023-08-02)zoom啥意思?（zoom是什么意思哦）
(2023-08-02)中超夏窗转会身价TOP5！16岁小将入榜，武汉队外援70万欧元夺标王
(2023-08-02)噢易云进入IPO上市辅导，辅导机构为申万宏源承销保荐
(2023-08-02)威硬工具（430497）：2023年上半年净利润1037.01万元，同比增长11.98%
(2023-08-02)天诚通信（872049）：2023年上半年净利润1507.12万元，同比增长11.23%
(2023-08-02)海天消防(838823):拟定增929.5万元
(2023-08-02)阖天下（871942）：出现可能触发降层情形
(2023-08-02)浩通科技(301026.SZ)：部分董事、监事拟减持合计不超67.40万股
(2023-08-02)以赛扬名以赛强牌 “苏垦杯”第二届江苏省农业企业知名品牌30强大赛火热开启
(2023-08-02)小摩减持中国太保约1299.78万股每股作价约20.09港元
(2023-08-02)嘉合智能（839281）：出现可能触发降层情形
(2023-08-02)平安产险重庆分公司积极助力乡村振兴
(2023-08-02)国子软件将于8月7日开启申购发行价为10.5元/股
(2023-08-02)多部门：加快推动客运站转型发展保障道路客运行业健康发展
(2023-08-02)有回音 | 社区广场地面破损深圳光明：全面翻新，打造儿童友好型区域
(2023-08-02)天润基业（832738）：2023年上半年净利润100.06万元，同比增长212.41%
(2023-08-02)期货与期权哪个风险更大？
(2023-08-02)ST蓝奥（873501）：股东解除限售股票578.00万股
(2023-08-02)惠达铝业（831765）：2023年上半年净利润343.39万元，同比增长550.08%
(2023-08-02)圣泰材料（874095）：股东解除限售股票2205.00万股
(2023-08-02)睿观博（873117）：2023年上半年净利润-34.42万元，同比亏损增加

每日推荐

图片新闻

48小时频道点击排行