首页 > 资讯 >

晨会集萃

2023-08-04 08:36:11 来源：天风证券股份有限公司

(资料图片)

重点推荐

《总量|如何看待政策与定价？——天风总量每周论势（2023-08-02）》

1、宏观：三季度的交易逻辑

目前市场对经济和政策的预期降低之后，边际利好带来的微弱曙光就在漫长的隧道中开始显现。3 季度，基本面、政策面、汇率、外部环境（风险偏好）四个方面方向都有望发生积极变化，产生弱共振，市场情绪大概率将企稳回升。今年年初市场的逻辑是复苏预期强共振，而3 季度或将迎来复苏现实的弱共振。两端交易存在一定的相似性，我们预计7-8 月有望重启复苏交易。行业上，政策利好的方向（基建、汽车等）和基本面占优的行业（出口链有韧性，部分消费持续恢复）有望录得超额收益。

2、固收：8 月债市：利率或有小幅上行？

7 月24 日之后，债市进入一个新的平衡阶段，这个阶段，10 年国债先按照2.65%附近估计，或有上扬，但我们认为总体利率风险或许可控。后市重点关注增量政策、金融工具落实情况和库存周期变化情况。与此同时，地方债发行、内外均衡约束下的资金面扰动仍是债市赔率的影响因素。策略上，仍然建议票息为主，兼顾久期。

3、金工：反弹动能有望延续

短期而言，宏观层面，短期进入宏观数据的真空阶段，市场的风险偏好有望维持高位；技术面上，市场上周强力反弹后，成交仍未放大，并未出现放量滞涨信号，显示反弹后续动力较强。中期视角，市场估值也处于中等偏低位置。从日历效应角度，2010 年以来，券商指数单日上涨7%以上，同时过去5 日累计涨幅超过10%以上，一共出现7 次，其中6 次随后一周券商指数均呈现不同程度的上涨；综合来看，指数中期视角估值处于低位，宏观政策对短期风险偏好较为友好，市场反弹仍未出现放量滞涨，有望维持持续周期较长的一轮反弹。

风险提示：地缘冲突进一步升级；经济复苏斜率不及预期；货币政策超预期收紧。海内外宏观环境不确定性，增量政策不确定性，市场走势不确定性。市场环境变动风险，模型基于历史数据。

为您推荐

(2023-08-04)晨会集萃
(2023-08-03)7月经济数据前瞻：通胀或已筑底社融季节性回调
(2023-08-03)交通运输行业周报：美国航司2023年半年度业绩亮眼看好中国航司向上修复弹性
(2023-08-03)再升科技(603601)：业绩或已基本触底期待新领域发力
(2023-08-03)华利集团(300979)点评：中报快报超预期基本面回升下游去库临近尾声
(2023-08-03)江苏银行(600919)2023年中报业绩快报点评：业绩领跑蹄疾步稳资产质量持续改善
(2023-08-03)财富管理月报：市场趋向平稳各类型基金保有量持续回升

最近更新

(2023-08-04)华洋赛车IPO打新获配比例4.55%；经济日报: 让居民通过股票、基金也能赚到钱；四部门将于十点联合召开新闻发布会
(2023-08-04)美国汽车工人联合会在与底特律车企的谈判中要求为工人涨薪40%
(2023-08-04)乱世巨星怎么唱粤语求乱世巨星的粤语谐音歌词
(2023-08-04)北京市商务局关于印发《北京市促进商业步行街高质量发展的指导意见》的通知
(2023-08-04)深挖 | 最新亮相大运会的美女记者，是他的女儿
(2023-08-04)赛马娘怪文书毕业后干脆地对担当马娘说再见，前往了地方【手纲老家】的训练员（92）
(2023-08-04)重返酋长球场参观自己雕像，温格：感觉永远成为了阿森纳的一部分
(2023-08-03)中级验光师考试内容（中级验光师考试项目）
(2023-08-03)绿色新材进入IPO上市辅导，辅导机构为国金证券
(2023-08-03)立方控股（833030）：2023年上半年净利润972万元，同比增长22.52%
(2023-08-03)金润股份：2023年上半年净利润预计同比减少71.13%
(2023-08-03)新之科技（836780）：2023年上半年净利润437.03万元，同比减少74.06%
(2023-08-03)山川秀美（831588）：出现可能触发降层情形
(2023-08-03)助力“咖啡之城”建设北京CBD咖啡品鉴会举办
(2023-08-03)紫杉药业提交上市辅导材料，辅导机构为华英证券
(2023-08-03)2336亿！陕建控股首次登榜世界500强
(2023-08-03)花样年控股(01777.HK)：马有恒获委任为独立非执行董事
(2023-08-03)热血江湖手游角色选择详细介绍！
(2023-08-03)利通科技接待2家机构的调研，正在扩建的2 条酸化压裂软管生产线预计8月进行试生产
(2023-08-03)欲远集而无所止兮聊浮游以逍遥的意思逍遥的意思
(2023-08-03)石家庄灵活就业人员如何交社保
(2023-08-03)北交所龙虎榜|华信永道今日成交6763.24万元，换手率达33.03%
(2023-08-03)博迅生物将于8月8日开启申购发行价为9.75元/股
(2023-08-03)因车灯故障，保时捷在美召回2934辆汽车
(2023-08-03)云智链（873333）：2023年上半年净利润-96.76万元，同比亏损减少
(2023-08-03)生产不符合标准药品山东益康药业股份有限公司被罚款30万元
(2023-08-03)安徽省霍山县漫水河镇：聚“椒”助农促振兴
(2023-08-03)强军之路丨清澈的爱只为中国
(2023-08-03)华洋赛车北交所IPO打新冻资48.19亿元获配比例4.55%
(2023-08-03)麦高控股（834759）：2023年上半年净利润-2340.17万元，同比由盈转亏

每日推荐

图片新闻

48小时频道点击排行